- Kireä keskuspankkipolitiikka painaa osakemarkkinoita alaspäin
- Mitä inflaatiolta suojaavia osakkeita kannattaa ostaa?
- Lista kymmenestä parhaasta osakkeesta inflaatiota vastaan
- Parhaat osakkeet inflaatiolta suojautumiseen:
- Inflaatiolta suojaavien osakkeiden tuoton vertailu
- Inflaation vaikutus osakkeiden arvostustasoihin
- Johtopäätös: Perushyödykeosakkeet inflaatiota vastaan
- Haluaisitko ostaa inflaatiolta suojaavia osakkeita?
Kireä keskuspankkipolitiikka painaa osakemarkkinoita alaspäin
Viime aikoihin asti 8-10 prosentin inflaatiota pidettiin lähes mahdottomana. Mutta koronarajoitukset ja Ukrainan sota ovat nostaneet inflaation tasolle, jollaista ei ole nähty 1980-luvun jälkeen. Inflaation rajoittamiseksi keskuspankit ovat kiristäneet rahapolitiikkaa nostamalla korkoja, mikä on painanut osakemarkkinoita alaspäin. Osakemarkkinat ovatkin olleet yleisesti laskussa vuoden alusta lähtien. Edes kulta, jota pidetään turvasatamana kriisejä ja inflaatiota vastaan, ei ole noussut inflaation tahdissa. Mutta millä osakkeilla sijoittajat voisivat suojautua tulevilta hinnannousuilta tai jopa hyötyä niistä?
Mitä inflaatiolta suojaavia osakkeita kannattaa ostaa?
Arvo-osakkeet, kuten perushyödykeosakkeet, hyötyvät hintojen noususta. Maltillisilla kustannusten korotuksilla voidaan todennäköisesti siirtää inflaation vaikutus yrityksiltä asiakkaille näillä sektoreilla ilman kysynnän merkittävää laskua, jolloin yritysten myynnit ja voitot kasvavat. Tämän lisäksi esimerkiksi kaivosyhtiöillä on yleensä valtavat raaka-ainevarannot ja -varastot, joiden arvo myös nousee hintojen noustessa. Alla on lista kymmenestä inflaatiolta suojaavasta osakkeesta, joista kolme esitellään tarkemmin:
Lista kymmenestä parhaasta osakkeesta inflaatiota vastaan
| Yrityksen nimi | Viimeisin hinta | ISIN | Koodi | Valuutta | Markkina-arvo |
|---|---|---|---|---|---|
| Barrick Gold Corp. | — | CA0679011084 | GOLD | USD | — |
| Cameco Corp. | — | CA13321L1085 | CCJ | USD | — |
| Chevron Corporation | — | US1667641005 | CVX | USD | — |
| Exxon Mobil Corporation | — | US30231G1022 | XOM | USD | — |
| Albemarle Corp. | — | US0126531013 | ALB | USD | — |
| Devon Energy Corp. | — | US25179M1036 | DVN | USD | — |
| Agnico Eagle Mines Ltd. | — | CA0084741085 | AEM | USD | — |
| Nutrien LTD | — | CA67077M1086 | NTR | USD | — |
| Franco-Nevada Corporation | — | CA3518581051 | FNV | CAD | — |
| Teck Resources Ltd. | — | CA8787422044 | TECK | USD | — |
Parhaat osakkeet inflaatiolta suojautumiseen:
Sijoittajat voivat sijoittaa esimerkiksi seuraaviin osakkeisiin suojautuakseen inflaatiolta:
Teck Resources (TECK): monialainen kaivosyhtiö
Teck Resources on kanadalainen kaivosyhtiö, joka syntyi vuonna 2001 Teckin ja Comincon fuusion tuloksena. Yhtiö on Pohjois-Amerikan johtava teräshiilen tuottaja ja merkittävä kuparin ja sinkin tuottaja. Teck Resources tuottaa myös öljyhiekkaa, lyijyä, kultaa, hopeaa ja erikoismetalleja, kuten molybdeeniä, germaniumia, indiumia ja kadmiumia. Myös tunnettu amerikkalainen hedge-rahastojen johtaja David Einhorn on sijoittanut osakkeeseen.
Kaivosryhmä hyötyy raaka-aineiden hintojen noususta
Analyytikot odottavat tilikaudella 2022 liikevaihdon kasvavan +56 % 19 miljardiin CAD:iin ja tuloksen kasvavan +69 % 5,39 CAD:sta 9,11 CAD:iin osaketta kohden. Koska raaka-ainemarkkinat ovat viime aikoina laskeneet merkittävästi, analyytikot ennustavat konservatiivisesti 17,2 miljardin CAD:n liikevaihtoa (-9 %) ja noin 5,83 CAD:n osakekohtaista tulosta (-36 %) tulevalta 2023 tilikaudelta. Jos raaka-aineiden hinnat kuitenkin nousevat jälleen kautta linjan, näitä arvioita todennäköisesti tarkistetaan vastaavasti ylöspäin. Teck Resources kiinnostaa sijoittajia pääasiassa siksi, että kaivoskonserni ei keskity yhteen perushyödykkeeseen, kuten öljyyn. Kun yrityksen tuotanto sisältää useita hyödykkeitä, yksittäisten tuotteiden voimakkaampien hintavaihteluiden vaikutus ei ole yhtä suuri. Jos perushyödykkeiden hinnat nousevat, Teck Resourcesin tulosnäkymät paranevat.
Chevron (CVX): Vahvassa asemassa oleva öljy-yhtiö
Chevron on yksi maailman suurimmista öljy-yhtiöistä. Sen päätoimialat ovat raakaöljyn etsintä, tuotanto ja kuljetus sekä jalostus myyntikelpoisiksi tuotteiksi. Yritys kattaa siten koko öljyn arvoketjun. Chevron toimii kaikilla maailman tärkeillä öljy- ja kaasualueilla ja työskentelee myös vaikeissa olosuhteissa, kuten syvänmeren alueella. Chevronilla on oma laivasto öljynkuljetuksia varten. Kun Chevron osti Renewable Energy Groupin hieman yli 3 miljardilla Yhdysvaltain dollarilla, yritys alkoi operoida myös uusiutuvan energian alalla. Vuoteen 2030 mennessä Chevron haluaa tuottaa 100 000 tynnyriä biopolttoaineita päivässä.
Osinkoa on nostettu jatkuvasti 35 vuoden ajan: 3,6 % osinkotuotto
Yhtiö teki 8,15 dollarin osakekohtaisen tuloksen vuonna 2021 liikevaihdon kasvaessa +65 % 156 miljardiin dollariin. Kuluvalta 2022 vuodelta analyytikot odottavat liikevaihdon kasvavan +49% 241 miljardiin dollariin ja osakekohtaisen tuloksen olevan 18,71 dollaria. Tulevalta 2023 vuodelta analyytikoiden konsensus on 223 miljardin dollarin liikevaihto ja 16,98 dollarin osakekohtainen tulos. Positiivista on, että Chevronilla on vaikuttava osinkohistoria. Yhtiö on jo 35 vuoden ajan pitänyt samalla tasolla tai nostanut maksamiaan osinkoja huolimatta toisinaan valtavista öljyn hinnanvaihteluista. Nykyisin neljännesvuosittainen osinko on 1,42 dollaria osakkeelta (5,68 dollarin vuotuinen osinko), joten osakkeen tämänhetkisellä noin 160 dollarin hintatasolla osinkotuotoksi saadaan vahva 3,6 %. Chevron on myös houkutteleva inflaatiota vastaan suojaava sijoitus sen korkean osinkotuoton vuoksi. Yhtiön osakekurssi on kuitenkin tällä hetkellä korkealla tasolla, joten sen mahdollista laskua 140-150 dollarin alueelle kannattaa todennäköisesti odottaa ennen ostoa.
Agnico Eagle Mines (AEM): Kultaosake, jolla on houkutteleva osinkotuotto
Kulta ei ole vielä lunastanut mainettaan inflaatiosuojana. Tämä voi kuitenkin muuttua, sillä jalometalli on pitkällä aikavälillä paljon arvokkaampaa kuin paperiraha.
Kirkland Lake Goldin hankinnan jälkeen kultayhtiö Agnico Eagle Minesillä on kaksitoista erittäin edullisesti tuottavaa kultakaivosta eri puolilla maailmaa. Niiden odotetaan tuottavan noin 3,3 miljoonaa unssia kultaa vuoteen 2022 mennessä. Verrattain alhaisten tuotantokustannusten vuoksi kanadalaisella yrityksellä on varaa olla myymättä kultaa ennakkoon termiineillä. Kullan mahdollinen hinnannousu heijastuisi siten täysimääräisesti yrityksen voittoihin, ja sitä kautta myös osakekurssiin.
Kiinnostava osake pitkäaikaisille sijoittajille
Vuonna 2021 yrityksen tulos kasvoi maltillisesti 2,12 dollarista 2,23 dollariin osaketta kohden, samalla kun liikevaihto kasvoi +23 prosenttia 3,5 miljardiin dollariin. Liikevaihdon lasketaan kasvavan yritysoston ansiosta +55 prosenttia 5,9 miljardiin dollariin, minkä lisäksi analyytikot odottavat vakaata 2,28 dollarin osakekohtaista tulosta vuonna 2022. Tulevalta 2023 vuodelta odotetaan 2,12 dollarin osakekohtaista tulosta 6 miljardin dollarin liikevaihdolla. Agnico Eagle on maksanut johdonmukaisesti käteisosinkoa vuodesta 1983 lähtien. Yrityksen maksama osinko on vaihdellut kvartaalista toiseen, ja viimeiseltä vuodelta yritys on maksanut 1,4 dollaria osinkoa. Yrityksen viimeisimmän kvartaalin osinko oli 0,357 dollaria, joten nykyisellä noin 40 dollarin osakekurssilla Agnico Eagle Minesin osinkotuotto on noin 3,6 prosenttia. Tämä on verrattain korkea arvo kultaosakkeelle. Fuusio Kirkland Lake Goldin kanssa on luonut yhden maailman suurimmista kultayhtiöistä, joka pystyy tuottamaan kultaa erittäin alhaisin kustannuksin moniin kilpailijoihin verrattuna. Osakekurssin merkittävä korjausliike voi tarjota erinomaisen pidemmän aikavälin ostomahdollisuuden 40 dollarin alueella.
Inflaatiolta suojaavien osakkeiden tuoton vertailu
| Yrityksen nimi | Viimeisin hinta | 52 viikon alin | 52 viikon ylin | 6 kk | 1 v | 5 v |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Barrick Gold Corp. | — | — | — | — | — | — |
| Cameco Corp. | — | — | — | — | — | — |
| Chevron Corporation | — | — | — | — | — | — |
| Exxon Mobil Corporation | — | — | — | — | — | — |
| Albemarle Corp. | — | — | — | — | — | — |
| Devon Energy Corp. | — | — | — | — | — | — |
| Agnico Eagle Mines Ltd. | — | — | — | — | — | — |
| Nutrien LTD | — | — | — | — | — | — |
| Franco-Nevada Corporation | — | — | — | — | — | — |
| Teck Resources Ltd. | — | — | — | — | — | — |
Inflaation vaikutus osakkeiden arvostustasoihin
Ajatus, joka toistuu kerta toisensa jälkeen on, että osakkeet tuovat suojaa inflaatiota vastaan. Periaatteessa tälle idealle löytyy myös perusteita, koska kannattavien yritysten osakkeet heijastavat niiden tulosarvoa myös tulevaisuudessa. Mutta myös muilla tekijöillä on merkitystä osakemarkkinoiden arvostuksessa.
Esimerkiksi yritysten tulosnäkymät voivat heikentyä. Palkkojen, välituotteiden ja energian kustannusten nousu vaikuttaa negatiivisesti tulokseen, jos hinnankorotuksia ei voida siirtää täysin asiakkaille. Näin on erityisesti silloin, jos palkat eivät pysy kustannusten nousun perässä ja kuluttajilla on näin ollen vähemmän rahaa käytettävissään. Uhkana tällä hetkellä näyttää olevan taantuma yhdistettynä korkeaan inflaatioon, eli niin sanottu stagflaatio.
Myös rahapolitiikalla on tärkeä rooli. Jos markkinoiden likviditeetti laskee keskuspankkien tiukan politiikan vuoksi, osakemarkkinat laskevat. Tämä johtuu esimerkiksi siitä, että korkojen nousu tekee myös velkavivulla sijoittamisesta kalliimpaa ja siten vähemmän kannattavaa.
Lisäksi korkojen noustessa sijoittajilla on käytössään pienemmän riskin korkosijoituksia, joten osakkeiden kysyntä laskee korkotason noustessa. Loppujen lopuksi, miksi sijoittajan pitäisi ostaa epävakaita arvopapereita, joiden osinkotuotto on 3 prosenttia, kun hän voi saavuttaa saman tuoton myös ensiluokkaisilla valtion joukkovelkakirjoilla ja varmemmilla, laskettavilla pääomavirroilla? Poikkeuksen muodostavat sellaisten yritysten osakkeet, jotka hyötyvät suoraan hinnankorotuksista, koska ne ovat arvoketjun alkupäässä. Ja nämä ovat pääasiassa hyödykkeisiin ja raaka-aineisiin keskittyviä yhtiöitä.
Johtopäätös: Perushyödykeosakkeet inflaatiota vastaan
Hyödykeosakkeet kuuluivat niihin harvoihin sektoreihin, jotka ovat tehneet voittoa osakemarkkinoilla vuonna 2022. Koska erityisesti energia-alalla oli tarjontapulaa, öljy- ja kaasuosakkeet nousivat erityisen voimakkaasti. Tämä trendi voi jatkua vuonna 2023. Geopoliittisten konfliktien vuoksi kulta voi mahdollisesti tarjota suojaa ostovoiman heikentymistä vastaan, mutta viiveellä. Sijoittajien kannalta voi silti olla järkevää sijoittaa osa pääomastaan hyödykeosakkeisiin inflaatiolta suojautumiseksi. Jos inflaatio pysyy korkeana, hyödykkeiden hinnat todennäköisesti jatkavat nousuaan. Tuottajien voitot voivat kasvaa, mikäli kysyntä ei merkittävästi laske, tuoden osakkeenomistajille voittoa ja hyviä osinkoja.
Haluaisitko ostaa inflaatiolta suojaavia osakkeita?
LYNXin kautta voit käydä kauppaa lukuisilla osakkeilla, suoraan yhtiöiden kotipörsseissä. Näin voit hyötyä suuresta kaupankäyntivolyymista ja pienemmistä osto- ja myyntihintojen välisistä erotuksista.
LYNXin kautta voit päiväkauppiaana tai sijoittajana hyödyntää erinomaista sijoitustuotevalikoimaa, sillä voit käydä kauppaa osakkeilla, ETF-rahastoilla, futuureilla, optioilla ja monilla muilla sijoitustuotteilla edullisesti. Vertaile kaupankäyntihintojamme kilpailijoihin ja käy tulevaisuudessa kauppaa ammattimaisen kaupankäyntialustan kautta.
–
--- ---
--- (---%)Displaying the --- chart
Displaying today's chart
