Etsitkö välittäjää, jonka avulla voit käydä kauppaa lukemattomilla osakkeilla maailmanlaajuisesti – ja siten myös parhailla käänneosakkeilla? Klikkaa tästä ja tutustu LYNXiin.
- Kuinka tunnistaa oikeat käänneosakkeet vuonna 2024?
- Käänne – mutta mistä?
- Kolme eri syytä, miksi osakekurssi voi kääntää suuntansa
- Yrityksen tarinan merkitys liiketoiminnan suunnan kääntämiselle
- Sijoituksen ajoittaminen
- Käänneosakkeiden metsästys inflaation, geopoliittisten kriisien ja korkeiden ohjauskorkojen ympäristössä
- Parhaat käänneosakkeet: luettelo suorituskyvyn perusteella
- Käänneosakkeisiin sijoittaminen vaatii tarkkaa kurinalaisuutta
- Haluatko sijoittaa käänneosakkeisiin LYNXIN kautta?
Kuinka tunnistaa oikeat käänneosakkeet vuonna 2024?
Pörssilegenda André Kostolanyn vanha viisaus pätee yhä: halvalta tuntuva osake voi muuttua edelleen paljon halvemmaksi. Siksi jokaisen potentiaalisen käänneosakkeen huolellinen tarkastelu on ratkaisevan tärkeää. Onnistunut sijoittaminen käänneosakkeisiin vaatii kurinalaisuutta ja kykyä hallita voittoja, mikäli spekulaatio osoittautuu oikeaksi. Entistä tärkeämpää on kuitenkin olla valmis myymään osake, jos se ei täytä odotuksia tai jos käänne ei toteudukaan. Aluksi on kuitenkin syytä selventää, mitä käänneosakkeella itse asiassa tarkoitetaan.
Käänne – mutta mistä?
Käännestrategian ydintavoitteena on tunnistaa ne yritykset, jotka pystyvät aidosti muuttamaan liiketoimintansa näkymiä. Tämä lähestymistapa poikkeaa perinteisestä, usein tekniseen analyysiin perustuvasta lyhytaikaisesta kaupankäynnistä, jossa päätökset tehdään usein kaavioiden antamien signaalien pohjalta.
Osakekurssien tulisi laskea yrityksen ansaintakyvyn heikentyessä ja päinvastoin. Tällöin sijoittajat voivat käyttää teknisen analyysin indikaattoreita voimakkaasti laskeneiden osakkeiden löytämiseen ja karsimiseen, jonka jälkeen perusteellisemman analyysin voi tehdä valituille osakkeille.
On kuitenkin tärkeää muistaa, että jokainen huomattavasti laskenut osakekurssi ei ole hetkenä minä hyvänsä nousemassa uudestaan ylöspäin. Käänneosakkeita etsivät sijoittajat käyttävät paljon aikaa ja resursseja löytääkseen oikeat yritykset, ja heidän onnistuneet sijoituksensa voivat tuottaa erittäin hyvin. Hyvät sijoitukset ovatkin voineet tuottaa näille sijoittajille indeksiä korkeampia tuottoja useiden vuosien ajan.
Osakekurssin merkittävä muutos vaatii kuitenkin vähintäänkin liiketoimintaympäristön merkittävää muutosta, ja yrityksen on usein myös kyettävä parantamaan kannattavuuttaan. Toisin sanoen, vaikeuksissa olevien yritysten on yleensä myös ryhdistäydyttävä.
Kolme eri syytä, miksi osakekurssi voi kääntää suuntansa
Yrityksen osakekurssin romahtamisen jälkeen saattaa vallata epätoivo, joka ulottuu myös yrityksen johtokuntaan. Usein odotetaan, että trendit ja suuntaukset jatkuvat, mikä tekee nousukaudella helpoksi arvioida kasvun jatkuvuutta tulevaisuudessa. Tämä ilmiö ilmenee kuitenkin myös laskukausina. Käänneosakkeita etsivän on syytä arvioida yrityksiä eri näkökulmista, kuten seuraavien mahdollisten käännekohtien valossa:
- Sisäisten muutosten aiheuttama elpyminen: yritys tekee uudelleenjärjestelyjä, hankkii uusia asiakkaita ja laajentaa liiketoimintaansa uusille markkinoille.
- Ulkoisten muutosten aiheuttama elpyminen: yrityksen toimialan näkymät muuttuvat positiivisemmiksi, mikä parantaa myös yrityksen liiketoimintanäkymiä.
- Fuusio tai yrityskauppa: Yritys fuusioituu toisen yrityksen kanssa tai se ostetaan, ja sijoittajat hyötyvät liikkeessä olevien osakkeiden ostotarjouksista.
Yrityksen tarinan merkitys liiketoiminnan suunnan kääntämiselle
Sijoittajan, joka etsii käänneosakkeita, on arvioitava yrityksen liiketoimintaa huolellisesti kaikissa kolmessa yllä mainitussa tapauksessa, erityisesti pitkällä aikavälillä. Ammattimaiset käänneosakkeita etsivät sijoittajat kiinnittävät erityistä huomiota kassavirtojen muutoksiin vähintään viiden vuoden ajanjaksolla. Lisäksi yrityksiä arvioidaan usein keskeisillä tunnusluvuilla, kuten kannattavuudella, kasvulla, vakavaraisuudella ja osakkeen arvostustasolla. Osakkeen suhteellista hintaa voidaan mitata esimerkiksi P/E- tai P/B-luvulla.
Yrityksen avainluvut ovat yleensä helposti saatavilla, esimerkiksi TWS-kaupankäyntialustan kautta. Liikkeenjohdon tavoitteista ja toimenpiteistä voi lukea uutisista sekä osavuosikatsauksista. Työntekijöiden tyytyväisyyttä yritykseen voidaan arvioida erilaisten anonyymipalveluiden avulla. Liikkeenjohdon sisäpiirikauppojen määrää voi myös tarkkailla esimerkiksi TWS-kaupankäyntialustasta, jossa on myös Refinitivin keräämiä analyytikoiden konsensusarvioita tuleville vuosille. Kuluttajien näkemyksiä yrityksestä voidaan mitata esimerkiksi niihin liittyvien twiittien perusteella, joita voidaan myös seurata TWS-mittareiden avulla. Sijoittajan tulisi kuitenkin arvioida yritystä kuluttajien näkökulmasta laajemmin ja erityisesti omien näkemystensä pohjalta.
Omat näkemykset yrityksestä ovat merkittäviä, ja niihin liittyy myös yrityksen tarina. Pörssilegenda Warren Buffett on korostanut oman intuition merkitystä: jos uskoo yritykseen, se on tärkeä etu. Pelkkään voimakkaasti laskeneen osakekurssin spekulointi ei todennäköisesti ole kannattavaa.
Sijoituksen ajoittaminen
Tehokkaiden markkinoiden hypoteesin mukaan osakekurssi heijastaa kaikkea saatavilla olevaa informaatiota. Toisin sanoen sijoittajat ovat jo ottaneet tiedon huomioon osto- ja myyntipäätöksissään. Todellisuus ei kuitenkaan aina ole näin yksinkertainen.
Sijoittaja, joka arvioi yrityksen osakkeen kääntävän kurssiaan, ei välttämättä odota näkymien nousevan tismalleen laskua edeltäneelle tasolle ennen mahdollista ostopäätöstä. Toisaalta osakekurssin laskun pohjan löytäminen voi olla vaikeaa, joten yleisesti sanotaan, että putoavaan puukkoon ei kannata yrittää tarttua. Tämä on luonnollisesti helpommin sanottu kuin tehty, mutta riski-tuottosuhteen optimointi on mahdollista huolellisen analyysin avulla.
Käänneosakkeiden metsästys inflaation, geopoliittisten kriisien ja korkeiden ohjauskorkojen ympäristössä
Viime vuonna osakeindeksit saavuttivat toistuvasti ennätyskorkeuksia, mikä saattoi houkutella sijoittajia seuraamaan pelkästään noususuuntausta. Tarkempi tarkastelu kuitenkin paljastaa nykyisen ympäristön mielenkiintoiseksi poikkeukseksi, joka tarjoaa lupaavia mahdollisuuksia käänneosakkeille.
Odotuksista huolimatta, joiden mukaan keskuspankit alentaisivat korkoja nopeasti syksystä 2023 lähtien, markkinat ovat suurelta osin pysyneet lähellä huippujaan, mikä on uhmannut alkuperäisiä ennusteita. Lisäksi on havaittavissa merkittävä ero osakkeiden välillä, jotka ovat vauhdittaneet markkinoiden nousua, ja niiden välillä, jotka ovat kokeneet merkittävää laskua. Jälkimmäiset, joilla on potentiaalia kääntyä nousuun, herättävät yhä enemmän sijoittajien kiinnostusta.
On kuitenkin tärkeää olla varovainen, sillä kaikki voimakkaat kurssilaskut eivät välttämättä tarjoa kannattavia mahdollisuuksia. Olennainen edellytys käänteentekevälle tilanteelle on, että yrityksen myyntiin ja voittoihin kohdistuu merkittäviä paineita. Tietyissä osakkeissa, jotka ovat kärsineet voimakkaasta laskusta, on huomattava, että suuri osa kurssilaskusta johtuu siitä, että nämä osakkeet ovat aiemmin nousseet liian nopeasti ja saavuttaneet perusteettoman korkean arvostustason.
Siksi on tärkeää erottaa huolellisesti toisistaan yksittäisten yritysten perustekijät ja ne tekijät, jotka ovat vaikuttaneet niiden osakekurssien laskuun. Vaikka yrityksen nykyinen taloudellinen tilanne on ratkaisevan tärkeä tekijä, ei ole välttämätöntä, että yritys toimii jo tappiollisesti. Sen sijaan huomionarvoinen indikaattori voi olla kannattavuuden heikkeneminen yhdistettynä sitä edeltävään osakekurssin laskuun, mikä viittaa mahdollista siirtymistä negatiiviseen tulokseen. Tällaiset skenaariot herättävät usein käänneosakkeiden etsivien sijoittajien huomion, koska ne ennakoivat mahdollista käännettä.
Seuraavaksi tarkastelemme neljää potentiaalista käänneosaketta:
VARTA: Klassinen ehdokas käänneosakkeeksi
Vuosina 2017–2021 akkuvalmistaja VARTAn (ISIN: DE000A0TGJ55 – kaupankäyntitunnus: VAR1 – valuutta: EUR) tulokset nousivat vauhdilla. Osakekohtainen tulos kasvoi vuosittain noin 30–90 prosenttia, houkutellen monia sijoittajia ennakoimaan positiivista kehitystä tulevaisuudessa. Vuoden 2021 lopun jälkeen toimitushaasteet, inflaatio, korkeammat korot ja varovaiset kuluttajat ovat kuitenkin asettaneet pitkän linjan yrityksen vaikeuksiin. Vuosi 2022 päättyi tappiolliseen tulokseen, ja vuosi 2023 näyttää olevan yhtä haastava. Vuoden 2023 tilanne kuvataan vielä huhtikuussa 2024 konjunktiivissa, sillä vuoden 2023 tasetta ei ole vielä saatavilla, mikä viittaa todelliseen kriisiin.
Vuonna 2023 VARTA kääntyi ulkopuolisen avun puoleen ja laati rakenneuudistussuunnitelman vastatakseen muuttuneisiin olosuhteisiin. Tilanne kuitenkin vaikeutui entisestään, ja perättäiset haasteet kärjistyivät kyberhyökkäykseen, joka lamautti tuotannon ja viivästytti vuoden 2023 tilinpäätöstä. Yhtiön osakekurssi on hiljattain jälleen laskenut jyrkästi. Tämä herättää kysymyksen siitä, mitä tapahtui, ja mitä tämä merkitsee VARTAn mahdollisuuksille kääntää tilanne suotuisaksi.
VARTA on ilmoittanut, että sen nykyistä rakenneuudistussuunnitelmaa on tarkistettava ja tehostettava, koska sen toteuttaminen annetussa aikataulussa ei ole mahdollista. Tämä muutos merkitsee uutta laskusuhdannetta, mutta se ei vähennä VARTAn mahdollisuuksia palata kannattavaksi.
On selvää, että tilanteessa tarvitaan kärsivällisyyttä. Jotta käännepotentiaalia voitaisiin hyödyntää tehokkaasti, tarvitaan konkreettisia todisteita tulostilanteen paranemisesta, mikä ei ole vielä toteutunut VARTAn osalta. Lisäksi positiiviset signaalit kaavioissa ovat ratkaisevan tärkeitä, mutta niitä ei ole ilmennyt viimeaikaisten laskusuuntausten keskellä. Näin ollen on välttämätöntä olla tarkkaavainen eikä tehdä ostopäätöksiä hätäisesti.
Vonovia: Käänne horisontissa?
Kun puhutaan mahdollisuuksista kääntää tilanne suotuisaksi, tietyt yritykset herättävät enemmän kysymyksen “milloin” kuin “jos”. DAXiin listattu kiinteistöyritys Vonovia (ISIN: DE000A1ML7J1 – kaupankäyntitunnus: VNA – valuutta: EUR) on hyvä esimerkki tästä. Merkittävänä toimijana asuntokiinteistöjen hallinnassa Vonovia ei pelkästään hallinnoi laajaa asuntokiinteistövalikoimaa, vaan se myös rakentaa uusia kiinteistöjä.
Kuitenkin juuri tämä jälkimmäinen toiminta vaikutti merkittävästi osakkeen kurssiin vuosina 2022 ja 2023. Rahoituskustannusten jyrkkä nousu sekä asuntorakentamisen kustannusten huomattava kasvu ovat rasittaneet merkittävästi yhtiön voittoja. Vonovian operatiivinen tulos on pysynyt tappiollisena pääasiassa näiden kohonneiden kustannusten ja merkittävien poistojen vuoksi, mutta yhtiön perustekijät ja krooninen asuntopula viittaavat siihen, että sillä on merkittävää potentiaalia. Olennaista onkin, milloin Vonovia palaa kannattavaksi, ei niinkään, palaako se ylipäätään.
Tämä tarkastelukulma kattaa kuitenkin vain osan kokonaiskuvasta. Varovaisuus on tarpeen; konkreettisten, positiivisten tulosten on ilmennyttävä ennen kuin voidaan vahvistaa tämä todennäköinen skenaario. Vaikka tällä hetkellä näkyy joitakin rohkaisevia merkkejä osakkeen mahdollisesta elpymisestä, ne ovat edelleen epävarmoja. Ennen kuin nämä myönteiset suuntaukset vahvistuvat ja yritys antaa selkeitä merkkejä taloudellisesta toipumisesta, on syytä seurata tilannetta tarkasti ja välttää hätiköityjä sijoituspäätöksiä.
Warner Bros. Discovery: Varovaisuus on välttämätöntä
Kun tarkastellaan Nasdaq-pörssissä listatun Warner Bros. Discoveryn (ISIN: US9344231041 – kaupankäyntitunnus: WBD – valuutta: USD) osakkeen suoritusta, moni sijoittaja saattaa nähdä siinä potentiaalisen käänneosakkeen. Kuitenkin, kuten käännehetkissä usein, tilanne ei ole yksinkertainen. Mitä täsmälleen ottaen tapahtuu tämän osakkeen ja sen taustalla olevan yrityksen kanssa?
Warner Bros. Discovery on merkittävä yhdysvaltalainen mediakonserni, joka sisältää Warner Bros. Entertainment -elokuvayhtiön, CNN-uutiskanavan, DC Comics -sarjakuvakustantamon ja useita muita yrityksiä. Media-ala on kuitenkin luonteeltaan epävakaa kannattavuuden suhteen. Aiemmin AT&T-yhtiön tytäryhtiönä toiminut Warner Bros. Discovery myytiin vuonna 2022, minkä jälkeen se on kärsinyt taloudellisista tappioista.
Yrityksen tulevaisuuden ennustaminen taloudellisten haasteiden keskellä on vaikeaa, eikä sen menestyksestä ole takeita. Kun vuonna 2021 tapahtunut AT&T myyntiin liittyvä spekulatiivinen kiihko johti kuplan puhkeamiseen ja jyrkkään kurssilaskuun, varovaisuus on enemmän kuin perusteltua.
Tässä tilanteessa tinkimätön kurinalaisuus edellyttää odottamista kärsivällisesti, kunnes myönteiset kaaviot ja kannattavuuden elpyminen osoittavat vahvoja merkkejä. Kuten aiemmin korostettiin, johdonmukaisen toiminnan puute ja jyrkästi laskevien osakkeiden impulsiivinen ostaminen voivat johtaa epäedullisiin tuloksiin.
Delivery Hero: Harhaanjohtavat odotukset käänteestä
Tässä artikkelissa on tärkeää nostaa esiin esimerkki osakkeesta, jota jotkut pitävät mahdollisena käänneosakkeena, mutta joka ei kuitenkaan täytä tarvittavia kriteerejä. Delivery Hero (ISIN: DE000A2E4K43 – kaupankäyntitunnus: DHER – valuutta: EUR) on tästä hyvä esimerkki. Vaikka yrityksen osake on kokenut merkittävää kasvua aiempina vuosina ja on nyt palautunut alkuperäiselle hintatasolleen, tämä ei tee siitä käännekohdetta yrityksen kannalta. Toisin kuin tyypillisessä käänneskenaariossa, jossa yritys palaa kannattavaksi laskukauden jälkeen, Delivery Hero ei ole koskaan saavuttanut positiivista nettotulosta.
Keskeistä ei ole kannattavuuden palautuminen, vaan spekulatiivinen toive siitä, että yritys voisi jonain päivänä saavuttaa merkittäviä voittoja. Tämä odotus aluksi nosti osakkeen arvoa hitaasti vuonna 2019 ja vauhditti sitä vuonna 2020. Vuoteen 2021 mennessä kävi kuitenkin selväksi, että tämä optimismi oli ennenaikaista. Tällä hetkellä markkinat ovat siirtymässä uuteen vaiheeseen, jossa odotetaan, että Delivery Hero raportoi nettovoitoista.
Voidaanko tätä pitää käännemahdollisuutena? Vastaus on kielteinen. Todellinen käännekohde on yritys, joka on aiemmin osoittanut kykenevänsä tuottamaan vakaita voittoja pitkällä aikavälillä. Sijoittajien toiveista huolimatta Delivery Hero ei omaa tällaista historiallista näyttöä, joten se ei sovi todelliseksi käännekohteeksi. Siksi Delivery Hero kuuluu niiden osakkeiden joukkoon, joita tulee välttää etsittäessä aidosti toteuttamiskelpoisia käännesijoituskohteita.
Parhaat käänneosakkeet: luettelo suorituskyvyn perusteella
| Company name | ISIN | Symbol | Currency | Last trade price | 52 W low | 52 W high | 6M | YTD | 1Y | 5Y |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Varta AG | DE000A0TGJ55 | VAR1 | EUR | 2,18 | 1,35 | 24,09 | -87,81 % | -89,46 % | -89,76 % | -96,85 % |
| Warner Bros. Discovery, Inc. | US9344231041 | WBD | USD | 8,31 | 6,94 | 14,76 | -21,64 % | -26,98 % | -34,87 % | — |
| Vonovia SE | DE000A1ML7J1 | VNA | EUR | 28,23 | 19,12 | 30,22 | 2,25 % | -1,57 % | 33,98 % | -32,26 % |
Käänneosakkeisiin sijoittaminen vaatii tarkkaa kurinalaisuutta
Käänneosakkeisiin sijoittaminen edellyttää tarkkaavaisuutta, kurinalaisuutta ja kärsivällisyyttä. Näiden ominaisuuksien hallitseminen voi johtaa huomattavaan menestykseen tässä strategiassa. Käänneosakkeisiin sijoittaminen on enemmän kuin pelkkää peruskaupankäyntiä; se vaatii syvällistä tietämystä ja selkeästi määriteltyä lähestymistapaa. Nämä taidot ovat saavutettavissa jokaiselle, joka on valmis sitoutumaan oppimiseen. Onnistuneet käännesijoitukset voivat tuottaa merkittäviä tuottoja, usein jopa 100–200 prosentin verran, verrattuna tavallisiin 10–20 prosentin voittoihin. Siksi on syytä tutkia tätä sijoitusaluetta huolellisesti ja olla valppaana lupaavien käänneosakkeiden suhteen.
Haluatko sijoittaa käänneosakkeisiin LYNXIN kautta?
LYNXin kautta voit käydä kauppaa lähes kaikkien maailman pörssiyhtiöiden osakkeilla. Näin voit hyötyä suurista kaupankäyntivolyymeista ja pienemmistä osto- ja myyntihintojen välisistä erotuksista. LYNXin kautta voit päiväkauppiaana tai sijoittajana hyödyntää erinomaista sijoitustuotevalikoimaa, sillä voit käydä kauppaa osakkeilla, ETF-rahastoilla, futuureilla, optioilla ja monilla muilla sijoitustuotteilla edullisesti. Vertaile välityspalkkioitamme kilpailijoihin ja käy tulevaisuudessa kauppaa ammattimaisen kaupankäyntialustan kautta.
–
