Sisäpiirikauppa
Insider trading 2024
Tällä sivulla tarkastellaan sisäpiirikaupan käsitettä. Mitä sisäpiirikauppa tarkoittaa? Entä mitä osakkeita pörssiyhtiöiden johtajat ostavat ja myyvät tällä hetkellä?
Sisäpiirikauppaa on, kun joku yrityksen sisäpiiriin kuuluva ostaa tai myy osakkeita tai muita arvopapereita, vaikka hänellä on enemmän tietoa kohde-etuudesta kuin muilla, joilla on vain julkisesti saatavilla olevaa tietoa. Sisäpiirikauppa on laissa kielletty, ja sitä pidetään markkinoiden väärinkäytön muotona.
Yritysten hallinto- ja johtoelimet saavat yleensä ensimmäisinä tiedot, jotka voivat vaikuttaa osakekursseihin. Sijoittaminen tämän tiedon perusteella voi luonnollisesti johtaa epäreiluihin tilanteisiin. Sen vuoksi sisäpiirikauppaa säännellään laissa. Sisäpiiriläiset, esimerkiksi yritysjohtajat ja heidän perheenjäsenensä, eivät saa käydä kauppaa yrityksen rahoitusvälineillä, mikäli heillä on tiedossa täsmällistä ja julkistamatonta tietoa, joka voisi julkistettuna vaikuttaa huomattavasti rahoitusvälineen hintaan. Sisäpiiritieto tulee julkaista mahdollisimman pian sen väärinkäytön välttämiseksi. Sisäpiiriläinen ei myöskään saa välittää tietoa, jotta joku muu voisi käydä kauppaa sisäpiiritiedon avulla.
Alankomaissa maan rahoitusmarkkinaviranomaisen (AFM) pääomamarkkinakomitea valvoo kaupankäyntiä ja seuraa sisäpiiritietoon liittyviä prosesseja. AFM pitää kirjaa kaikista liiketoimista, joita sisäpiiriläiset käyvät liikkeeseenlaskijoiden osakkeilla, velkainstrumenteilla, johdannaisilla tai muilla rahoitusvälineillä. Tämä rekisteri löytyy AFM:n sivuilta, ja myös muiden maiden pääomamarkkinoita valvovat viranomaiset ylläpitävät vastaavia rekistereitä.
Alankomaissa ennen vuotta 2007 tästä säädettiin vuoden 1995 arvopaperikaupan valvontalain 46 §:ssä. Euroopan unionissa sisäpiirikauppaa koskee 16. huhtikuuta 2014 annettu markkinoiden väärinkäyttöasetus N:o 596/2014 (MAR). Sen sijaan Yhdysvalloissa sisäpiiritiedon ilmoittamisvelvollisuudella on pitkät perinteet. Vuoden 1929 pörssiromahduksen jälkeen lainsäätäjät päättivät, että ei-julkisen tiedon hyödyntäminen pörssikaupassa olisi kiellettävä. Jo vuonna 1933 niin sanotulla arvopaperilailla uudistettiin pääomamarkkinalainsäädäntöä. Vuonna 1934 arvopaperipörssilaissa (Securities Exchange Act) säädettiin toimeenpanevien elinten jäseniä koskevasta tiedonantovelvollisuudesta.
Sisäpiirikauppaa koskevat uutiset: katsaus osakkeisiin, joilla sisäpiiriläiset käyvät kauppaa
Sisäpiirikaupaksi kutsutaan esimerkiksi yritysjohtajien ja heidän lähipiiriläisten käymää osakekauppaa. Sijoittaja voi käyttää tietoja sisäpiirikaupasta mielenkiintoisten kauppojen löytämiseen ja oman sijoitusstrategian toteuttamiseen.
Esimerkiksi toimitusjohtajien on Alankomaissa ilmoitettava AFM:lle omien yrityksiensä rahoitusvälineillä tehdyt liiketoimet. Sijoittajat voivat näin seurata, ostavatko tai myyvätkö yritysjohtajat omia osakkeitaan.
Alla olevaan listaan päivittyy sisäpiirikaupat Yhdysvalloista ja Euroopasta. Näitä tietoja voi hyödyntää kaupankäyntiin liittyvässä päätöksenteossa.
Osto- tai myyntipäätöstä ei kuitenkaan kannata tehdä pelkästään sisäpiirikaupan perusteella, sillä myös muut yritykseen liittyvät tekijät on otettava huomioon. Usein osakkeen arvostuksen ja sisäpiiriläisen tekemän liiketoimen välillä ei ole suoraa yhteyttä. Siksi yksittäistä tapahtumaa ei pidä pitää osto- tai myyntisuosituksena.
Päivämäärä | Yritys | Sisäpiiriläinen | Toimeksiantotyyppi | Transaktion arvo |
---|---|---|---|---|
15/03/2024 | Chubb Ltd (CB) | Wayland Joseph F | Osakkeiden myynti | 6.925.777 USD |
15/03/2024 | Fintech Scion Ltd (FINR) | Lim Chun Hoo | 33.620.000 USD | |
15/03/2024 | Dell Technologies Inc. (DELL) | Slta V (Gp), L.L.C. | Osakkeiden myynti | 77.439.813 USD |
15/03/2024 | Dell Technologies Inc. (DELL) | Slta IV (Gp), L.L.C. | Osakkeiden myynti | 77.439.813 USD |
15/03/2024 | Keurig Dr Pepper Inc. (KDP) | Jab Holdings B.V. | Osakkeiden myynti | 376.956.514 USD |
15/03/2024 | Keurig Dr Pepper Inc. (KDP) | Jab Bevco B.V. | Osakkeiden myynti | 376.956.514 USD |
15/03/2024 | Cardlytics, Inc. (CDLX) | Sosin Clifford | Osakkeiden osto | 8.963.859 USD |
15/03/2024 | Meta Platforms, Inc. (META) | Zuckerberg Mark | Osakkeiden myynti | 37.553.143 USD |
15/03/2024 | Microstrategy Inc (MSTR) | Saylor Michael J | Osakkeiden myynti | 2.857.576 USD |
15/03/2024 | Microstrategy Inc (MSTR) | Saylor Michael J | Osakkeiden myynti | 2.666.182 USD |
15/03/2024 | Microstrategy Inc (MSTR) | Saylor Michael J | Osakkeiden myynti | 3.000.978 USD |
15/03/2024 | Deckers Outdoor Corp (DECK) | Powers David | Osakkeiden myynti | 5.530.618 USD |
15/03/2024 | Nrg Energy, Inc. (NRG) | Killinger Elizabeth R | Osakkeiden myynti | 2.545.600 USD |
15/03/2024 | Salesforce, Inc. (CRM) | Benioff Marc | Osakkeiden myynti | 4.441.747 USD |
15/03/2024 | American International Group, Inc. (AIG) | Zaffino Peter | Osakkeiden myynti | 25.265.116 USD |
15/03/2024 | Booking Holdings Inc. (BKNG) | Fogel Glenn D | Osakkeiden myynti | 14.724.656 USD |
15/03/2024 | Booking Holdings Inc. (BKNG) | Fogel Glenn D | Osakkeiden myynti | 20.137.703 USD |
15/03/2024 | Fiserv Inc (FI) | Chiarello Guy | Osakkeiden myynti | 3.588.623 USD |
15/03/2024 | Steven Madden, Ltd. (SHOO) | Rosenfeld Edward R. | Osakkeiden myynti | 2.012.144 USD |
15/03/2024 | Intuitive Surgical Inc (ISRG) | Widman Fredrik | Osakkeiden myynti | 2.001.630 USD |
15/03/2024 | Clean Harbors Inc (CLH) | Gerstenberg Eric W | Osakkeiden myynti | 2.867.458 USD |
15/03/2024 | Natera, Inc. (NTRA) | Chapman Steven Leonard | Osakkeiden myynti | 7.403.534 USD |
15/03/2024 | Rev Group, Inc. (REVG) | American Industrial Partners Capital Fund IV LP | Osakkeiden myynti | 127.567.045 USD |
14/03/2024 | Ares Management Corp (ARES) | Arougheti Michael J | Osakkeiden myynti | 15.109.107 USD |
14/03/2024 | Coupang, Inc. (CPNG) | Mehta Neil | Osakkeiden myynti | 29.894.831 USD |
14/03/2024 | Sprouts Farmers Market, Inc. (SFM) | Sinclair Jack | Osakkeiden myynti | 4.217.878 USD |
14/03/2024 | Dell Technologies Inc. (DELL) | Dell Michael S | Osakkeiden myynti | 145.291.095 USD |
14/03/2024 | Mastercraft Boat Holdings, Inc. (MCFT) | Coliseum Capital Management, LLC | Osakkeiden osto | 3.250.907 USD |
14/03/2024 | Alpha Metallurgical Resources, Inc. (AMR) | Courtis Kenneth S. | Osakkeiden myynti | 6.904.655 USD |
14/03/2024 | Meta Platforms, Inc. (META) | Zuckerberg Mark | Osakkeiden myynti | 15.595.219 USD |
14/03/2024 | Meta Platforms, Inc. (META) | Zuckerberg Mark | Osakkeiden myynti | 22.737.772 USD |
14/03/2024 | Vistra Corp. (VST) | Kirby Carrie Lee | Osakkeiden myynti | 4.555.850 USD |
14/03/2024 | Global Industrial Co (GIC) | Leeds Bruce | Osakkeiden myynti | 15.637.000 USD |
14/03/2024 | Immuneering Corp (IMRX) | Cormorant Asset Management, LP | Osakkeiden myynti | 2.749.003 USD |
14/03/2024 | Global Industrial Co (GIC) | Leeds Robert | Osakkeiden myynti | 15.637.000 USD |
14/03/2024 | Global Industrial Co (GIC) | Leeds Richard | Osakkeiden myynti | 15.637.000 USD |
14/03/2024 | Ccc Intelligent Solutions Holdings Inc. (CCCS) | Fredman Marc | Osakkeiden myynti | 10.344.677 USD |
14/03/2024 | Applovin Corp (APP) | Chen Herald Y | Osakkeiden myynti | 9.456.604 USD |
14/03/2024 | Dream Finders Homes, Inc. (DFH) | Zalupski Patrick O. | Osakkeiden myynti | 4.414.652 USD |
14/03/2024 | Nrg Energy, Inc. (NRG) | Patel Rasesh M. | Osakkeiden myynti | 3.072.668 USD |
14/03/2024 | Vital Farms, Inc. (VITL) | Ohayer Matthew | Osakkeiden myynti | 4.300.000 USD |
14/03/2024 | Archer Aviation Inc. (ACHR) | Stellantis N.V. | Osakkeiden osto | 7.637.302 USD |
14/03/2024 | Illinois Tool Works Inc (ITW) | Larsen Michael M | Osakkeiden myynti | 9.851.485 USD |
14/03/2024 | Paylocity Holding Corp (PCTY) | Diehl Jeffrey T | Osakkeiden myynti | 3.830.905 USD |
14/03/2024 | Doordash, Inc. (DASH) | Xu Tony | Osakkeiden myynti | 17.458.884 USD |
14/03/2024 | Aaon, Inc. (AAON) | Asbjornson Norman H | Osakkeiden myynti | 6.201.322 USD |
14/03/2024 | Acm Research, Inc. (ACMR) | Wang David H | Osakkeiden myynti | 2.405.050 USD |
14/03/2024 | Axsome Therapeutics, Inc. (AXSM) | Jeffs Roger | Osakkeiden myynti | 2.257.449 USD |
14/03/2024 | Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) | Booth Bruce | Osakkeiden myynti | 5.133.263 USD |
14/03/2024 | Schumag | TPPI GmbH | Osakkeiden myynti | 868.093 EUR |
Miksi sijoittajan kannattaa seurata sisäpiirikauppoja?
Viimeisimpien sisäpiirikauppojen seuraaminen voi olla kiinnostavaa sijoittajille, sillä sisäpiiriläiset tietävät usein yrityksestä enemmän kuin ulkopuoliset.
Jos esimerkiksi toimitusjohtaja ostaa paljon oman yrityksensä osakkeita, tästä voidaan päätellä, että hän luottaa yrityksen tulevaisuuteen ja uskoo siten osakkeen arvon myönteiseen kehitykseen. Logiikka toimii osittain myös toiseen suuntaan. Johtotasolla työskentelevän työntekijän tekemä myynti voi olla merkki yrityksen tilanteen heikkenemisestä.
On kuitenkin hyvä tiedostaa, että sisäpiiriläisen osakemyynti voi johtua moninaisista syistä. Esimerkiksi monet yritysjohtajat (erityisesti Yhdysvalloissa) saavat osittain palkkaa myös osakkeilla ja myyvät niitä aika ajoin käteisen hankkimiseksi. Yritysjohtajien osakesalkun hajauttaminen voi olla myös syy myynnille.
Osakkeiden myyntiin voi olla periaatteessa lukemattomia syitä, mutta osakkeiden ostoon on yleensä vain yksi syy – sijoittaja uskoo osakkeen tuottavan hyvin. Rahoitusalan tutkimukset ovat osoittaneet, että osakkeiden tuotto paranee, jos myös sisäpiiriläiset ostavat yrityksen osakkeita itse.
Sisäpiirikauppojen sääntely
Markkinoiden väärinkäyttöä koskeva eurooppalainen asetus (MAR) muodostaa oikeudellisen kehyksen sisäpiiriläisten kaupankäynnille Euroopassa. Asetus sisältää määritelmän sisäpiiritiedolle, kiellon sen käyttämiseen ja ilmaisuun rahoitusvälineiden hankintaan liittyen sekä säännökset sen julkistamiseen liittyen.
Euroopan markkinoiden väärinkäyttöasetusta sovelletaan myös Alankomaissa. Markkinoiden väärinkäytön valvonnan tavoitteena on parantaa rahoitusmarkkinoiden luotettavuutta ja suojella sijoittajia. Markkinoiden väärinkäytön käsite sisältää sisäpiirikaupan, sisäpiiritiedon laittoman paljastamisen ja markkinoiden manipuloinnin.
Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) säännöissä edellytetään, että sisäpiiriläiset ilmoittavat liiketoimet, joiden vuositason kaupankäyntivolyymi on yli 5 000 euroa. AFM noudattaa 5 000 euron raja-arvoa ja julkaisee sisäpiirin liiketoimet rekisterissään. AFM ilmoittaa tällaiset liiketoimet rekisterissään ja soveltaa 5 000 euron kynnysarvoa. Raja-arvoa sovelletaan transaktioiden yhteenlaskettuun kokonaisarvoon.