Sisäpiirikauppa
Insider trading 2023
Tällä sivulla tarkastellaan sisäpiirikaupan käsitettä. Mitä sisäpiirikauppa tarkoittaa? Entä mitä osakkeita pörssiyhtiöiden johtajat ostavat ja myyvät tällä hetkellä?
Sisäpiirikauppaa on, kun joku yrityksen sisäpiiriin kuuluva ostaa tai myy osakkeita tai muita arvopapereita, vaikka hänellä on enemmän tietoa kohde-etuudesta kuin muilla, joilla on vain julkisesti saatavilla olevaa tietoa. Sisäpiirikauppa on laissa kielletty, ja sitä pidetään markkinoiden väärinkäytön muotona.
Yritysten hallinto- ja johtoelimet saavat yleensä ensimmäisinä tiedot, jotka voivat vaikuttaa osakekursseihin. Sijoittaminen tämän tiedon perusteella voi luonnollisesti johtaa epäreiluihin tilanteisiin. Sen vuoksi sisäpiirikauppaa säännellään laissa. Sisäpiiriläiset, esimerkiksi yritysjohtajat ja heidän perheenjäsenensä, eivät saa käydä kauppaa yrityksen rahoitusvälineillä, mikäli heillä on tiedossa täsmällistä ja julkistamatonta tietoa, joka voisi julkistettuna vaikuttaa huomattavasti rahoitusvälineen hintaan. Sisäpiiritieto tulee julkaista mahdollisimman pian sen väärinkäytön välttämiseksi. Sisäpiiriläinen ei myöskään saa välittää tietoa, jotta joku muu voisi käydä kauppaa sisäpiiritiedon avulla.
Alankomaissa maan rahoitusmarkkinaviranomaisen (AFM) pääomamarkkinakomitea valvoo kaupankäyntiä ja seuraa sisäpiiritietoon liittyviä prosesseja. AFM pitää kirjaa kaikista liiketoimista, joita sisäpiiriläiset käyvät liikkeeseenlaskijoiden osakkeilla, velkainstrumenteilla, johdannaisilla tai muilla rahoitusvälineillä. Tämä rekisteri löytyy AFM:n sivuilta, ja myös muiden maiden pääomamarkkinoita valvovat viranomaiset ylläpitävät vastaavia rekistereitä.
Alankomaissa ennen vuotta 2007 tästä säädettiin vuoden 1995 arvopaperikaupan valvontalain 46 §:ssä. Euroopan unionissa sisäpiirikauppaa koskee 16. huhtikuuta 2014 annettu markkinoiden väärinkäyttöasetus N:o 596/2014 (MAR). Sen sijaan Yhdysvalloissa sisäpiiritiedon ilmoittamisvelvollisuudella on pitkät perinteet. Vuoden 1929 pörssiromahduksen jälkeen lainsäätäjät päättivät, että ei-julkisen tiedon hyödyntäminen pörssikaupassa olisi kiellettävä. Jo vuonna 1933 niin sanotulla arvopaperilailla uudistettiin pääomamarkkinalainsäädäntöä. Vuonna 1934 arvopaperipörssilaissa (Securities Exchange Act) säädettiin toimeenpanevien elinten jäseniä koskevasta tiedonantovelvollisuudesta.
Sisäpiirikauppaa koskevat uutiset: katsaus osakkeisiin, joilla sisäpiiriläiset käyvät kauppaa
Sisäpiirikaupaksi kutsutaan esimerkiksi yritysjohtajien ja heidän lähipiiriläisten käymää osakekauppaa. Sijoittaja voi käyttää tietoja sisäpiirikaupasta mielenkiintoisten kauppojen löytämiseen ja oman sijoitusstrategian toteuttamiseen.
Esimerkiksi toimitusjohtajien on Alankomaissa ilmoitettava AFM:lle omien yrityksiensä rahoitusvälineillä tehdyt liiketoimet. Sijoittajat voivat näin seurata, ostavatko tai myyvätkö yritysjohtajat omia osakkeitaan.
Alla olevaan listaan päivittyy sisäpiirikaupat Yhdysvalloista ja Euroopasta. Näitä tietoja voi hyödyntää kaupankäyntiin liittyvässä päätöksenteossa.
Osto- tai myyntipäätöstä ei kuitenkaan kannata tehdä pelkästään sisäpiirikaupan perusteella, sillä myös muut yritykseen liittyvät tekijät on otettava huomioon. Usein osakkeen arvostuksen ja sisäpiiriläisen tekemän liiketoimen välillä ei ole suoraa yhteyttä. Siksi yksittäistä tapahtumaa ei pidä pitää osto- tai myyntisuosituksena.
Päivämäärä | Yritys | Sisäpiiriläinen | Toimeksiantotyyppi | Transaktion arvo |
---|---|---|---|---|
30/11/2023 | Nvr Inc (NVR) | Malzahn Daniel David | Osakkeiden myynti | 3.358.212 USD |
29/11/2023 | Service Corp International (SCI) | Nash Elisabeth G. | Osakkeiden myynti | 3.897.336 USD |
29/11/2023 | Snowflake Inc. (SNOW) | Slootman Frank | Osakkeiden myynti | 19.788.608 USD |
29/11/2023 | Seagate Technology Holdings Plc (STX) | Romano Gianluca | Osakkeiden myynti | 4.890.817 USD |
29/11/2023 | Skechers USA Inc (SKX) | Greenberg Robert | Osakkeiden myynti | 11.745.030 USD |
29/11/2023 | Salesforce, Inc. (CRM) | Benioff Marc | Osakkeiden myynti | 3.451.912 USD |
29/11/2023 | American Express Co (AXP) | Campbell Jeffrey C | Osakkeiden myynti | 3.536.277 USD |
29/11/2023 | Enact Holdings, Inc. (ACT) | Genworth Holdings, Inc. | Osakkeiden myynti | 8.158.706 USD |
29/11/2023 | Progressive Corp/oh/ (PGR) | Griffith Susan Patricia | Osakkeiden myynti | 14.659.830 USD |
29/11/2023 | Meta Platforms, Inc. (META) | Zuckerberg Mark | Osakkeiden myynti | 9.355.700 USD |
29/11/2023 | Draftkings Inc. (DKNG) | Dodge R Stanton | Osakkeiden myynti | 4.747.822 USD |
29/11/2023 | Fox Corp (FOX) | Murdoch Keith Rupert | Osakkeiden myynti | 5.757.013 USD |
28/11/2023 | Exxon Mobil Corp (XOM) | Ubben Jeffrey W | Osakkeiden myynti | 216.127.428 USD |
28/11/2023 | Rxsight, Inc. (RXST) | Tammenoms Bakker Juliet | Osakkeiden myynti | 14.695.695 USD |
28/11/2023 | Staar Surgical Co (STAA) | Broadwood Partners, L.P. | Osakkeiden osto | 13.703.831 USD |
28/11/2023 | Samsara Inc. (IOT) | Biswas Sanjit | Osakkeiden myynti | 2.417.677 USD |
28/11/2023 | Samsara Inc. (IOT) | Bicket John | Osakkeiden myynti | 2.432.825 USD |
28/11/2023 | W.W. Grainger, Inc. (GWW) | Macpherson Donald G | Osakkeiden myynti | 3.877.431 USD |
28/11/2023 | Mercury Systems Inc (MRCY) | Jana Partners Management, LP | Osakkeiden osto | 8.229.417 USD |
28/11/2023 | Apollo Global Management, Inc. (APO) | Zelter James C | Osakkeiden myynti | 7.969.591 USD |
28/11/2023 | Agilysys Inc (AGYS) | Osakkeiden ostoman Michael A | Osakkeiden myynti | 8.172.846 USD |
28/11/2023 | Nvidia Corp (NVDA) | Hudson Dawn E | Osakkeiden myynti | 5.255.469 USD |
28/11/2023 | Symbotic Inc. (SYM) | Ford Rollin L. | Osakkeiden myynti | 3.875.176 USD |
28/11/2023 | Macom Technology Solutions Holdings, Inc. (MTSI) | Daly Stephen G | Osakkeiden myynti | 8.344.459 USD |
28/11/2023 | Macom Technology Solutions Holdings, Inc. (MTSI) | Hwang Donghyun Thomas | Osakkeiden myynti | 2.079.494 USD |
28/11/2023 | E.L.F. Beauty, Inc. (ELF) | Wolford Richard G | Osakkeiden myynti | 4.092.343 USD |
28/11/2023 | Airbnb, Inc. (ABNB) | Chesky Brian | Osakkeiden myynti | 25.794.701 USD |
28/11/2023 | Progressive Corp/oh/ (PGR) | Niederst Lori A | Osakkeiden myynti | 2.008.159 USD |
28/11/2023 | Progressive Corp/oh/ (PGR) | Mascaro Daniel P | Osakkeiden myynti | 2.163.568 USD |
28/11/2023 | Meta Platforms, Inc. (META) | Zuckerberg Mark | Osakkeiden myynti | 9.408.309 USD |
28/11/2023 | Draftkings Inc. (DKNG) | Park Jason | Osakkeiden myynti | 5.309.057 USD |
28/11/2023 | Tetra Tech Inc (TTEK) | Batrack Dan L | Osakkeiden myynti | 3.553.308 USD |
28/11/2023 | Servicenow, Inc. (NOW) | Desai Chirantan Jitendra | Osakkeiden myynti | 2.102.543 USD |
28/11/2023 | Salesforce, Inc. (CRM) | Benioff Marc | Osakkeiden myynti | 3.364.970 USD |
28/11/2023 | Coinbase Global, Inc. (COIN) | Armstrong Brian | Osakkeiden myynti | 6.259.435 USD |
28/11/2023 | Kellanova (K) | Kellogg W K Foundation Trust | Osakkeiden myynti | 4.062.296 USD |
27/11/2023 | Meta Platforms, Inc. (META) | Zuckerberg Mark | Osakkeiden myynti | 9.460.098 USD |
27/11/2023 | Gap Inc (GPS) | O'Connell Katrina | Osakkeiden myynti | 2.666.691 USD |
27/11/2023 | Cloudflare, Inc. (NET) | Zatlyn Michelle | Osakkeiden myynti | 2.860.656 USD |
27/11/2023 | Goosehead Insurance, Inc. (GSHD) | Slj Dynasty Trust | Osakkeiden myynti | 2.085.316 USD |
27/11/2023 | Sba Communications Corp (SBAC) | Stoops Jeffrey | Osakkeiden myynti | 9.015.253 USD |
27/11/2023 | Caleres Inc (CAL) | Sullivan Diane M | Osakkeiden myynti | 2.165.053 USD |
27/11/2023 | Walmart Inc. (WMT) | Walton Jim C | Osakkeiden myynti | 119.921.731 USD |
27/11/2023 | Walmart Inc. (WMT) | Walton Alice L | Osakkeiden myynti | 119.921.731 USD |
27/11/2023 | Walmart Inc. (WMT) | Walton S Robson | Osakkeiden myynti | 119.921.731 USD |
27/11/2023 | Applovin Corp (APP) | Foroughi Arash Adam | Osakkeiden myynti | 25.591.831 USD |
27/11/2023 | Crane Co (CR) | Mitchell Max H | Osakkeiden myynti | 6.181.652 USD |
27/11/2023 | Citi Trends Inc (CTRN) | Fund 1 Investments, LLC | Osakkeiden osto | 6.210.328 USD |
27/11/2023 | International Bancshares Corp (IBOC) | Sanchez Antonio R Jr | Osakkeiden myynti | 2.685.000 USD |
Miksi sijoittajan kannattaa seurata sisäpiirikauppoja?
Viimeisimpien sisäpiirikauppojen seuraaminen voi olla kiinnostavaa sijoittajille, sillä sisäpiiriläiset tietävät usein yrityksestä enemmän kuin ulkopuoliset.
Jos esimerkiksi toimitusjohtaja ostaa paljon oman yrityksensä osakkeita, tästä voidaan päätellä, että hän luottaa yrityksen tulevaisuuteen ja uskoo siten osakkeen arvon myönteiseen kehitykseen. Logiikka toimii osittain myös toiseen suuntaan. Johtotasolla työskentelevän työntekijän tekemä myynti voi olla merkki yrityksen tilanteen heikkenemisestä.
On kuitenkin hyvä tiedostaa, että sisäpiiriläisen osakemyynti voi johtua moninaisista syistä. Esimerkiksi monet yritysjohtajat (erityisesti Yhdysvalloissa) saavat osittain palkkaa myös osakkeilla ja myyvät niitä aika ajoin käteisen hankkimiseksi. Yritysjohtajien osakesalkun hajauttaminen voi olla myös syy myynnille.
Osakkeiden myyntiin voi olla periaatteessa lukemattomia syitä, mutta osakkeiden ostoon on yleensä vain yksi syy – sijoittaja uskoo osakkeen tuottavan hyvin. Rahoitusalan tutkimukset ovat osoittaneet, että osakkeiden tuotto paranee, jos myös sisäpiiriläiset ostavat yrityksen osakkeita itse.
Sisäpiirikauppojen sääntely
Markkinoiden väärinkäyttöä koskeva eurooppalainen asetus (MAR) muodostaa oikeudellisen kehyksen sisäpiiriläisten kaupankäynnille Euroopassa. Asetus sisältää määritelmän sisäpiiritiedolle, kiellon sen käyttämiseen ja ilmaisuun rahoitusvälineiden hankintaan liittyen sekä säännökset sen julkistamiseen liittyen.
Euroopan markkinoiden väärinkäyttöasetusta sovelletaan myös Alankomaissa. Markkinoiden väärinkäytön valvonnan tavoitteena on parantaa rahoitusmarkkinoiden luotettavuutta ja suojella sijoittajia. Markkinoiden väärinkäytön käsite sisältää sisäpiirikaupan, sisäpiiritiedon laittoman paljastamisen ja markkinoiden manipuloinnin.
Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) säännöissä edellytetään, että sisäpiiriläiset ilmoittavat liiketoimet, joiden vuositason kaupankäyntivolyymi on yli 5 000 euroa. AFM noudattaa 5 000 euron raja-arvoa ja julkaisee sisäpiirin liiketoimet rekisterissään. AFM ilmoittaa tällaiset liiketoimet rekisterissään ja soveltaa 5 000 euron kynnysarvoa. Raja-arvoa sovelletaan transaktioiden yhteenlaskettuun kokonaisarvoon.