Sisäpiirikauppa
Insider trading 2023
Tällä sivulla tarkastellaan sisäpiirikaupan käsitettä. Mitä sisäpiirikauppa tarkoittaa? Entä mitä osakkeita pörssiyhtiöiden johtajat ostavat ja myyvät tällä hetkellä?
Sisäpiirikauppaa on, kun joku yrityksen sisäpiiriin kuuluva ostaa tai myy osakkeita tai muita arvopapereita, vaikka hänellä on enemmän tietoa kohde-etuudesta kuin muilla, joilla on vain julkisesti saatavilla olevaa tietoa. Sisäpiirikauppa on laissa kielletty, ja sitä pidetään markkinoiden väärinkäytön muotona.
Yritysten hallinto- ja johtoelimet saavat yleensä ensimmäisinä tiedot, jotka voivat vaikuttaa osakekursseihin. Sijoittaminen tämän tiedon perusteella voi luonnollisesti johtaa epäreiluihin tilanteisiin. Sen vuoksi sisäpiirikauppaa säännellään laissa. Sisäpiiriläiset, esimerkiksi yritysjohtajat ja heidän perheenjäsenensä, eivät saa käydä kauppaa yrityksen rahoitusvälineillä, mikäli heillä on tiedossa täsmällistä ja julkistamatonta tietoa, joka voisi julkistettuna vaikuttaa huomattavasti rahoitusvälineen hintaan. Sisäpiiritieto tulee julkaista mahdollisimman pian sen väärinkäytön välttämiseksi. Sisäpiiriläinen ei myöskään saa välittää tietoa, jotta joku muu voisi käydä kauppaa sisäpiiritiedon avulla.
Alankomaissa maan rahoitusmarkkinaviranomaisen (AFM) pääomamarkkinakomitea valvoo kaupankäyntiä ja seuraa sisäpiiritietoon liittyviä prosesseja. AFM pitää kirjaa kaikista liiketoimista, joita sisäpiiriläiset käyvät liikkeeseenlaskijoiden osakkeilla, velkainstrumenteilla, johdannaisilla tai muilla rahoitusvälineillä. Tämä rekisteri löytyy AFM:n sivuilta, ja myös muiden maiden pääomamarkkinoita valvovat viranomaiset ylläpitävät vastaavia rekistereitä.
Alankomaissa ennen vuotta 2007 tästä säädettiin vuoden 1995 arvopaperikaupan valvontalain 46 §:ssä. Euroopan unionissa sisäpiirikauppaa koskee 16. huhtikuuta 2014 annettu markkinoiden väärinkäyttöasetus N:o 596/2014 (MAR). Sen sijaan Yhdysvalloissa sisäpiiritiedon ilmoittamisvelvollisuudella on pitkät perinteet. Vuoden 1929 pörssiromahduksen jälkeen lainsäätäjät päättivät, että ei-julkisen tiedon hyödyntäminen pörssikaupassa olisi kiellettävä. Jo vuonna 1933 niin sanotulla arvopaperilailla uudistettiin pääomamarkkinalainsäädäntöä. Vuonna 1934 arvopaperipörssilaissa (Securities Exchange Act) säädettiin toimeenpanevien elinten jäseniä koskevasta tiedonantovelvollisuudesta.
Sisäpiirikauppaa koskevat uutiset: katsaus osakkeisiin, joilla sisäpiiriläiset käyvät kauppaa
Sisäpiirikaupaksi kutsutaan esimerkiksi yritysjohtajien ja heidän lähipiiriläisten käymää osakekauppaa. Sijoittaja voi käyttää tietoja sisäpiirikaupasta mielenkiintoisten kauppojen löytämiseen ja oman sijoitusstrategian toteuttamiseen.
Esimerkiksi toimitusjohtajien on Alankomaissa ilmoitettava AFM:lle omien yrityksiensä rahoitusvälineillä tehdyt liiketoimet. Sijoittajat voivat näin seurata, ostavatko tai myyvätkö yritysjohtajat omia osakkeitaan.
Alla olevaan listaan päivittyy sisäpiirikaupat Yhdysvalloista ja Euroopasta. Näitä tietoja voi hyödyntää kaupankäyntiin liittyvässä päätöksenteossa.
Osto- tai myyntipäätöstä ei kuitenkaan kannata tehdä pelkästään sisäpiirikaupan perusteella, sillä myös muut yritykseen liittyvät tekijät on otettava huomioon. Usein osakkeen arvostuksen ja sisäpiiriläisen tekemän liiketoimen välillä ei ole suoraa yhteyttä. Siksi yksittäistä tapahtumaa ei pidä pitää osto- tai myyntisuosituksena.
Päivämäärä | Yritys | Sisäpiiriläinen | Toimeksiantotyyppi | Transaktion arvo |
---|---|---|---|---|
07/06/2023 | Deere & Co (DE) | Von Pentz Markwart | Osakkeiden myynti | 10.659.039 USD |
07/06/2023 | Semper Paratus Acquisition Corp (LGSTU) | Semper Paratus Sponsor LLC | Osakkeiden myynti | 8.988.889 USD |
07/06/2023 | Axcelis Technologies Inc (ACLS) | Puma Mary G | Osakkeiden myynti | 3.766.860 USD |
06/06/2023 | E.L.F. Beauty, Inc. (ELF) | Wolford Richard G | Osakkeiden myynti | 3.940.198 USD |
06/06/2023 | Taylor Morrison Home Corp (TMHC) | Lyon William H | Osakkeiden myynti | 4.944.070 USD |
06/06/2023 | First Solar, Inc. (FSLR) | Widmar Mark R | Osakkeiden myynti | 7.988.402 USD |
06/06/2023 | Verisk Analytics, Inc. (VRSK) | Liss Samuel G | Osakkeiden myynti | 2.594.661 USD |
06/06/2023 | Dollar General Corp (DG) | Vasos Todd J | Osakkeiden myynti | 4.280.887 USD |
06/06/2023 | Dynatrace, Inc. (DT) | Thoma Bravo Ugp, LLC | Osakkeiden myynti | 925.854.340 USD |
06/06/2023 | Altair Engineering Inc. (ALTR) | Christ George J | Osakkeiden myynti | 7.442.179 USD |
06/06/2023 | Altair Engineering Inc. (ALTR) | Christ Revocable Trust | Osakkeiden myynti | 7.442.179 USD |
06/06/2023 | Onespaworld Holdings Ltd (OSW) | Steiner Leisure Ltd | Osakkeiden myynti | 12.993.750 USD |
06/06/2023 | Deutsche Börse | Book, Dr. Thomas | Osakkeiden osto | 600.825 EUR |
06/06/2023 | Deutsche Börse | Böhm, Dr. Christoph | Osakkeiden osto | 562.594 EUR |
06/06/2023 | Deutsche Börse | Leithner, Dr. Stephan | Osakkeiden osto | 657.843 EUR |
06/06/2023 | Deutsche Börse | Pottmeyer, Gregor | Osakkeiden osto | 1.667.843 EUR |
06/06/2023 | Deutsche Börse | Weimer, Dr. Theodor | Osakkeiden osto | 1.967.761 EUR |
06/06/2023 | FALKENSTEIN Nebenwerte | Schäfers, Christoph | Osakkeiden myynti | 1.272.971 EUR |
06/06/2023 | FALKENSTEIN Nebenwerte | Share Asset Management GmbH | Osakkeiden osto | 1.272.971 EUR |
05/06/2023 | Tesla, Inc. (TSLA) | Kirkhorn Zachary | Osakkeiden myynti | 2.411.797 USD |
05/06/2023 | Amc Entertainment Holdings, Inc. (AMC) | Antara Capital LP | Osakkeiden myynti | 6.417.612 USD |
05/06/2023 | Palantir Technologies Inc. (PLTR) | Karp Alexander C. | Osakkeiden myynti | 5.005.488 USD |
05/06/2023 | Confluent, Inc. (CFLT) | Tomlinson Steffan | Osakkeiden myynti | 2.335.345 USD |
05/06/2023 | Confluent, Inc. (CFLT) | Kreps Edward Jay | Osakkeiden myynti | 8.110.389 USD |
05/06/2023 | E.L.F. Beauty, Inc. (ELF) | Milsten Scott | Osakkeiden myynti | 2.479.701 USD |
05/06/2023 | Tyler Technologies Inc (TYL) | Marr John S Jr | Osakkeiden myynti | 5.525.697 USD |
05/06/2023 | Walmart Inc. (WMT) | Walton Jim C | Osakkeiden myynti | 108.166.641 USD |
05/06/2023 | Walmart Inc. (WMT) | Walton Alice L | Osakkeiden myynti | 108.166.641 USD |
05/06/2023 | Walmart Inc. (WMT) | Walton S Robson | Osakkeiden myynti | 108.166.641 USD |
05/06/2023 | Eaton Corp Plc (ETN) | Arnold Craig | Osakkeiden myynti | 31.224.422 USD |
05/06/2023 | Archer Aviation Inc. (ACHR) | Adcock Brett | Osakkeiden myynti | 5.700.184 USD |
05/06/2023 | Hillenbrand, Inc. (HI) | Ryan Kimberly K | Osakkeiden myynti | 2.040.755 USD |
05/06/2023 | Dropbox, Inc. (DBX) | Houston Andrew | Osakkeiden myynti | 3.886.756 USD |
05/06/2023 | Advanced Micro Devices Inc (AMD) | Papermaster Mark D | Osakkeiden myynti | 3.523.844 USD |
05/06/2023 | Hershey Co (HSY) | Hershey Trust Co Trustee In Trust For Milton Hershey School | Osakkeiden myynti | 4.238.829 USD |
05/06/2023 | Kbr, Inc. (KBR) | Bradie Stuart | Osakkeiden myynti | 7.338.118 USD |
05/06/2023 | Palo Alto Networks Inc (PANW) | Klarich Lee | Osakkeiden myynti | 10.228.367 USD |
05/06/2023 | Southern Co (SO) | Greene Kimberly S, | Osakkeiden myynti | 3.302.408 USD |
05/06/2023 | Apellis Pharmaceuticals, Inc. (APLS) | Sullivan Timothy Eugene | Osakkeiden myynti | 6.196.527 USD |
05/06/2023 | Salesforce, Inc. (CRM) | Tallapragada Srinivas | Osakkeiden myynti | 31.665.228 USD |
05/06/2023 | Lexicon Pharmaceuticals, Inc. (LXRX) | Artal International S.C.A. | Osakkeiden osto | 72.215.130 USD |
02/06/2023 | Flex Ltd. (FLEX) | Advaithi Revathi | Osakkeiden myynti | 2.723.277 USD |
02/06/2023 | Ares Management Corp (ARES) | Arougheti Michael J | Osakkeiden myynti | 23.872.522 USD |
02/06/2023 | Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO) | Tan Lip Bu | Osakkeiden myynti | 5.619.328 USD |
02/06/2023 | Datadog, Inc. (DDOG) | Le-Quoc Alexis | Osakkeiden myynti | 8.664.194 USD |
02/06/2023 | Diversified Healthcare Trust (DHC) | Portnoy Adam D. | Osakkeiden osto | 9.809.554 USD |
02/06/2023 | Aersale Corp (ASLE) | Kirton Michael | Osakkeiden myynti | 60.000.000 USD |
02/06/2023 | Royalty Pharma Plc (RPRX) | Lloyd George W. | Osakkeiden myynti | 6.478.587 USD |
02/06/2023 | Aersale Corp (ASLE) | Seiffer Jonathan A | Osakkeiden myynti | 60.000.000 USD |
02/06/2023 | Aersale Corp (ASLE) | Green Equity Investors Cf, L.P. | Osakkeiden myynti | 60.000.000 USD |
02/06/2023 | Nvidia Corp (NVDA) | Jones Harvey C | Osakkeiden myynti | 28.433.025 USD |
02/06/2023 | Tenet Healthcare Corp (THC) | Arbour Paola M | Osakkeiden myynti | 2.900.338 USD |
02/06/2023 | Veeva Systems Inc (VEEV) | Cabral Timothy S | Osakkeiden myynti | 2.407.855 USD |
02/06/2023 | Riot Platforms, Inc. (RIOT) | Jackman William Richard | Osakkeiden myynti | 4.505.943 USD |
02/06/2023 | E.L.F. Beauty, Inc. (ELF) | Amin Tarang | Osakkeiden myynti | 3.540.528 USD |
02/06/2023 | Deckers Outdoor Corp (DECK) | Powers David | Osakkeiden myynti | 3.058.365 USD |
Miksi sijoittajan kannattaa seurata sisäpiirikauppoja?
Viimeisimpien sisäpiirikauppojen seuraaminen voi olla kiinnostavaa sijoittajille, sillä sisäpiiriläiset tietävät usein yrityksestä enemmän kuin ulkopuoliset.
Jos esimerkiksi toimitusjohtaja ostaa paljon oman yrityksensä osakkeita, tästä voidaan päätellä, että hän luottaa yrityksen tulevaisuuteen ja uskoo siten osakkeen arvon myönteiseen kehitykseen. Logiikka toimii osittain myös toiseen suuntaan. Johtotasolla työskentelevän työntekijän tekemä myynti voi olla merkki yrityksen tilanteen heikkenemisestä.
On kuitenkin hyvä tiedostaa, että sisäpiiriläisen osakemyynti voi johtua moninaisista syistä. Esimerkiksi monet yritysjohtajat (erityisesti Yhdysvalloissa) saavat osittain palkkaa myös osakkeilla ja myyvät niitä aika ajoin käteisen hankkimiseksi. Yritysjohtajien osakesalkun hajauttaminen voi olla myös syy myynnille.
Osakkeiden myyntiin voi olla periaatteessa lukemattomia syitä, mutta osakkeiden ostoon on yleensä vain yksi syy – sijoittaja uskoo osakkeen tuottavan hyvin. Rahoitusalan tutkimukset ovat osoittaneet, että osakkeiden tuotto paranee, jos myös sisäpiiriläiset ostavat yrityksen osakkeita itse.
Sisäpiirikauppojen sääntely
Markkinoiden väärinkäyttöä koskeva eurooppalainen asetus (MAR) muodostaa oikeudellisen kehyksen sisäpiiriläisten kaupankäynnille Euroopassa. Asetus sisältää määritelmän sisäpiiritiedolle, kiellon sen käyttämiseen ja ilmaisuun rahoitusvälineiden hankintaan liittyen sekä säännökset sen julkistamiseen liittyen.
Euroopan markkinoiden väärinkäyttöasetusta sovelletaan myös Alankomaissa. Markkinoiden väärinkäytön valvonnan tavoitteena on parantaa rahoitusmarkkinoiden luotettavuutta ja suojella sijoittajia. Markkinoiden väärinkäytön käsite sisältää sisäpiirikaupan, sisäpiiritiedon laittoman paljastamisen ja markkinoiden manipuloinnin.
Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) säännöissä edellytetään, että sisäpiiriläiset ilmoittavat liiketoimet, joiden vuositason kaupankäyntivolyymi on yli 5 000 euroa. AFM noudattaa 5 000 euron raja-arvoa ja julkaisee sisäpiirin liiketoimet rekisterissään. AFM ilmoittaa tällaiset liiketoimet rekisterissään ja soveltaa 5 000 euron kynnysarvoa. Raja-arvoa sovelletaan transaktioiden yhteenlaskettuun kokonaisarvoon.