Sisäpiirikauppa
Insider trading 2024
Tällä sivulla tarkastellaan sisäpiirikaupan käsitettä. Mitä sisäpiirikauppa tarkoittaa? Entä mitä osakkeita pörssiyhtiöiden johtajat ostavat ja myyvät tällä hetkellä?
Sisäpiirikauppaa on, kun joku yrityksen sisäpiiriin kuuluva ostaa tai myy osakkeita tai muita arvopapereita, vaikka hänellä on enemmän tietoa kohde-etuudesta kuin muilla, joilla on vain julkisesti saatavilla olevaa tietoa. Sisäpiirikauppa on laissa kielletty, ja sitä pidetään markkinoiden väärinkäytön muotona.
Yritysten hallinto- ja johtoelimet saavat yleensä ensimmäisinä tiedot, jotka voivat vaikuttaa osakekursseihin. Sijoittaminen tämän tiedon perusteella voi luonnollisesti johtaa epäreiluihin tilanteisiin. Sen vuoksi sisäpiirikauppaa säännellään laissa. Sisäpiiriläiset, esimerkiksi yritysjohtajat ja heidän perheenjäsenensä, eivät saa käydä kauppaa yrityksen rahoitusvälineillä, mikäli heillä on tiedossa täsmällistä ja julkistamatonta tietoa, joka voisi julkistettuna vaikuttaa huomattavasti rahoitusvälineen hintaan. Sisäpiiritieto tulee julkaista mahdollisimman pian sen väärinkäytön välttämiseksi. Sisäpiiriläinen ei myöskään saa välittää tietoa, jotta joku muu voisi käydä kauppaa sisäpiiritiedon avulla.
Alankomaissa maan rahoitusmarkkinaviranomaisen (AFM) pääomamarkkinakomitea valvoo kaupankäyntiä ja seuraa sisäpiiritietoon liittyviä prosesseja. AFM pitää kirjaa kaikista liiketoimista, joita sisäpiiriläiset käyvät liikkeeseenlaskijoiden osakkeilla, velkainstrumenteilla, johdannaisilla tai muilla rahoitusvälineillä. Tämä rekisteri löytyy AFM:n sivuilta, ja myös muiden maiden pääomamarkkinoita valvovat viranomaiset ylläpitävät vastaavia rekistereitä.
Alankomaissa ennen vuotta 2007 tästä säädettiin vuoden 1995 arvopaperikaupan valvontalain 46 §:ssä. Euroopan unionissa sisäpiirikauppaa koskee 16. huhtikuuta 2014 annettu markkinoiden väärinkäyttöasetus N:o 596/2014 (MAR). Sen sijaan Yhdysvalloissa sisäpiiritiedon ilmoittamisvelvollisuudella on pitkät perinteet. Vuoden 1929 pörssiromahduksen jälkeen lainsäätäjät päättivät, että ei-julkisen tiedon hyödyntäminen pörssikaupassa olisi kiellettävä. Jo vuonna 1933 niin sanotulla arvopaperilailla uudistettiin pääomamarkkinalainsäädäntöä. Vuonna 1934 arvopaperipörssilaissa (Securities Exchange Act) säädettiin toimeenpanevien elinten jäseniä koskevasta tiedonantovelvollisuudesta.
Sisäpiirikauppaa koskevat uutiset: katsaus osakkeisiin, joilla sisäpiiriläiset käyvät kauppaa
Sisäpiirikaupaksi kutsutaan esimerkiksi yritysjohtajien ja heidän lähipiiriläisten käymää osakekauppaa. Sijoittaja voi käyttää tietoja sisäpiirikaupasta mielenkiintoisten kauppojen löytämiseen ja oman sijoitusstrategian toteuttamiseen.
Esimerkiksi toimitusjohtajien on Alankomaissa ilmoitettava AFM:lle omien yrityksiensä rahoitusvälineillä tehdyt liiketoimet. Sijoittajat voivat näin seurata, ostavatko tai myyvätkö yritysjohtajat omia osakkeitaan.
Alla olevaan listaan päivittyy sisäpiirikaupat Yhdysvalloista ja Euroopasta. Näitä tietoja voi hyödyntää kaupankäyntiin liittyvässä päätöksenteossa.
Osto- tai myyntipäätöstä ei kuitenkaan kannata tehdä pelkästään sisäpiirikaupan perusteella, sillä myös muut yritykseen liittyvät tekijät on otettava huomioon. Usein osakkeen arvostuksen ja sisäpiiriläisen tekemän liiketoimen välillä ei ole suoraa yhteyttä. Siksi yksittäistä tapahtumaa ei pidä pitää osto- tai myyntisuosituksena.
Päivämäärä | Yritys | Sisäpiiriläinen | Toimeksiantotyyppi | Transaktion arvo |
---|---|---|---|---|
15/04/2024 | Ares Management Corp (ARES) | Rosenthal Bennett | Osakkeiden myynti | 6.485.848 USD |
15/04/2024 | Ares Management Corp (ARES) | Ressler Antony P | Osakkeiden myynti | 33.101.095 USD |
15/04/2024 | Deckers Outdoor Corp (DECK) | Powers David | Osakkeiden myynti | 4.938.909 USD |
15/04/2024 | Marvell Technology, Inc. (MRVL) | Murphy Matthew J | Osakkeiden myynti | 2.064.600 USD |
15/04/2024 | Salesforce, Inc. (CRM) | Benioff Marc | Osakkeiden myynti | 4.170.903 USD |
15/04/2024 | Fiserv Inc (FI) | Chiarello Guy | Osakkeiden myynti | 3.632.143 USD |
15/04/2024 | Booking Holdings Inc. (BKNG) | Fogel Glenn D | Osakkeiden myynti | 2.650.572 USD |
15/04/2024 | Microstrategy Inc (MSTR) | Saylor Michael J | Osakkeiden myynti | 2.866.307 USD |
15/04/2024 | Microstrategy Inc (MSTR) | Saylor Michael J | Osakkeiden myynti | 2.628.173 USD |
15/04/2024 | Transdigm Group Inc (TDG) | Reiss Joel | Osakkeiden myynti | 3.699.290 USD |
15/04/2024 | Kellanova (K) | Kellogg W K Foundation Trust | Osakkeiden myynti | 4.306.051 USD |
15/04/2024 | Jpmorgan Chase & Co (JPM) | Dimon James | Osakkeiden myynti | 32.824.625 USD |
15/04/2024 | Pacs Group, Inc. (PACS) | Murray Jason Hulse | Osakkeiden myynti | 33.749.982 USD |
15/04/2024 | Pacs Group, Inc. (PACS) | Hancock Mark | Osakkeiden myynti | 33.749.982 USD |
12/04/2024 | T-Mobile Us, Inc. (TMUS) | Deutsche Telekom AG | Osakkeiden myynti | 81.932.789 USD |
12/04/2024 | Workday, Inc. (WDAY) | Duffield David A | Osakkeiden myynti | 14.833.707 USD |
12/04/2024 | Screaming Eagle Acquisition Corp. (SCRM) | Flow State Investments, L.P. | Osakkeiden myynti | 5.380.000 USD |
12/04/2024 | Take Two Interactive Software Inc (TTWO) | Slatoff Karl | Osakkeiden myynti | 13.494.773 USD |
12/04/2024 | Take Two Interactive Software Inc (TTWO) | Zelnick Strauss | Osakkeiden myynti | 13.494.773 USD |
12/04/2024 | Pure Storage, Inc. (PSTG) | Dietzen Scott | Osakkeiden myynti | 7.863.030 USD |
12/04/2024 | Constellation Brands, Inc. (STZ) | Sabia James A. Jr. | Osakkeiden myynti | 4.160.328 USD |
12/04/2024 | Transdigm Group Inc (TDG) | Stein Kevin M | Osakkeiden myynti | 12.161.565 USD |
12/04/2024 | Salesforce, Inc. (CRM) | Benioff Marc | Osakkeiden myynti | 4.436.045 USD |
12/04/2024 | Microstrategy Inc (MSTR) | Saylor Michael J | Osakkeiden myynti | 7.449.115 USD |
11/04/2024 | Carvana Co. (CVNA) | Garcia Ernest C. II | Osakkeiden myynti | 4.006.495 USD |
11/04/2024 | Oncocyte Corp (OCX) | Broadwood Partners, L.P. | Osakkeiden osto | 7.057.688 USD |
11/04/2024 | Sunrun Inc. (RUN) | Fenster Edward Harris | Osakkeiden myynti | 2.066.193 USD |
11/04/2024 | Apple Inc. (AAPL) | Williams Jeffrey E | Osakkeiden myynti | 10.188.880 USD |
11/04/2024 | Apple Inc. (AAPL) | Maestri Luca | Osakkeiden myynti | 9.261.933 USD |
11/04/2024 | Neuropace Inc (NPCE) | Orbimed Advisors LLC | Osakkeiden myynti | 7.026.033 USD |
11/04/2024 | Datadog, Inc. (DDOG) | Obstler David M | Osakkeiden myynti | 3.908.448 USD |
11/04/2024 | Biomarin Pharmaceutical Inc (BMRN) | Bienaime Jean Jacques | Osakkeiden myynti | 3.645.000 USD |
11/04/2024 | Doordash, Inc. (DASH) | Fang Andy | Osakkeiden myynti | 18.418.059 USD |
11/04/2024 | Acrivon Therapeutics, Inc. (ACRV) | Perceptive Advisors LLC | Osakkeiden osto | 20.000.500 USD |
11/04/2024 | Salesforce, Inc. (CRM) | Benioff Marc | Osakkeiden myynti | 4.475.480 USD |
11/04/2024 | Microstrategy Inc (MSTR) | Saylor Michael J | Osakkeiden myynti | 7.698.625 USD |
Miksi sijoittajan kannattaa seurata sisäpiirikauppoja?
Viimeisimpien sisäpiirikauppojen seuraaminen voi olla kiinnostavaa sijoittajille, sillä sisäpiiriläiset tietävät usein yrityksestä enemmän kuin ulkopuoliset.
Jos esimerkiksi toimitusjohtaja ostaa paljon oman yrityksensä osakkeita, tästä voidaan päätellä, että hän luottaa yrityksen tulevaisuuteen ja uskoo siten osakkeen arvon myönteiseen kehitykseen. Logiikka toimii osittain myös toiseen suuntaan. Johtotasolla työskentelevän työntekijän tekemä myynti voi olla merkki yrityksen tilanteen heikkenemisestä.
On kuitenkin hyvä tiedostaa, että sisäpiiriläisen osakemyynti voi johtua moninaisista syistä. Esimerkiksi monet yritysjohtajat (erityisesti Yhdysvalloissa) saavat osittain palkkaa myös osakkeilla ja myyvät niitä aika ajoin käteisen hankkimiseksi. Yritysjohtajien osakesalkun hajauttaminen voi olla myös syy myynnille.
Osakkeiden myyntiin voi olla periaatteessa lukemattomia syitä, mutta osakkeiden ostoon on yleensä vain yksi syy – sijoittaja uskoo osakkeen tuottavan hyvin. Rahoitusalan tutkimukset ovat osoittaneet, että osakkeiden tuotto paranee, jos myös sisäpiiriläiset ostavat yrityksen osakkeita itse.
Sisäpiirikauppojen sääntely
Markkinoiden väärinkäyttöä koskeva eurooppalainen asetus (MAR) muodostaa oikeudellisen kehyksen sisäpiiriläisten kaupankäynnille Euroopassa. Asetus sisältää määritelmän sisäpiiritiedolle, kiellon sen käyttämiseen ja ilmaisuun rahoitusvälineiden hankintaan liittyen sekä säännökset sen julkistamiseen liittyen.
Euroopan markkinoiden väärinkäyttöasetusta sovelletaan myös Alankomaissa. Markkinoiden väärinkäytön valvonnan tavoitteena on parantaa rahoitusmarkkinoiden luotettavuutta ja suojella sijoittajia. Markkinoiden väärinkäytön käsite sisältää sisäpiirikaupan, sisäpiiritiedon laittoman paljastamisen ja markkinoiden manipuloinnin.
Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) säännöissä edellytetään, että sisäpiiriläiset ilmoittavat liiketoimet, joiden vuositason kaupankäyntivolyymi on yli 5 000 euroa. AFM noudattaa 5 000 euron raja-arvoa ja julkaisee sisäpiirin liiketoimet rekisterissään. AFM ilmoittaa tällaiset liiketoimet rekisterissään ja soveltaa 5 000 euron kynnysarvoa. Raja-arvoa sovelletaan transaktioiden yhteenlaskettuun kokonaisarvoon.