Sisäpiirikauppa
Insider trading 2024
Tällä sivulla tarkastellaan sisäpiirikaupan käsitettä. Mitä sisäpiirikauppa tarkoittaa? Entä mitä osakkeita pörssiyhtiöiden johtajat ostavat ja myyvät tällä hetkellä?
Sisäpiirikauppaa on, kun joku yrityksen sisäpiiriin kuuluva ostaa tai myy osakkeita tai muita arvopapereita, vaikka hänellä on enemmän tietoa kohde-etuudesta kuin muilla, joilla on vain julkisesti saatavilla olevaa tietoa. Sisäpiirikauppa on laissa kielletty, ja sitä pidetään markkinoiden väärinkäytön muotona.
Yritysten hallinto- ja johtoelimet saavat yleensä ensimmäisinä tiedot, jotka voivat vaikuttaa osakekursseihin. Sijoittaminen tämän tiedon perusteella voi luonnollisesti johtaa epäreiluihin tilanteisiin. Sen vuoksi sisäpiirikauppaa säännellään laissa. Sisäpiiriläiset, esimerkiksi yritysjohtajat ja heidän perheenjäsenensä, eivät saa käydä kauppaa yrityksen rahoitusvälineillä, mikäli heillä on tiedossa täsmällistä ja julkistamatonta tietoa, joka voisi julkistettuna vaikuttaa huomattavasti rahoitusvälineen hintaan. Sisäpiiritieto tulee julkaista mahdollisimman pian sen väärinkäytön välttämiseksi. Sisäpiiriläinen ei myöskään saa välittää tietoa, jotta joku muu voisi käydä kauppaa sisäpiiritiedon avulla.
Alankomaissa maan rahoitusmarkkinaviranomaisen (AFM) pääomamarkkinakomitea valvoo kaupankäyntiä ja seuraa sisäpiiritietoon liittyviä prosesseja. AFM pitää kirjaa kaikista liiketoimista, joita sisäpiiriläiset käyvät liikkeeseenlaskijoiden osakkeilla, velkainstrumenteilla, johdannaisilla tai muilla rahoitusvälineillä. Tämä rekisteri löytyy AFM:n sivuilta, ja myös muiden maiden pääomamarkkinoita valvovat viranomaiset ylläpitävät vastaavia rekistereitä.
Alankomaissa ennen vuotta 2007 tästä säädettiin vuoden 1995 arvopaperikaupan valvontalain 46 §:ssä. Euroopan unionissa sisäpiirikauppaa koskee 16. huhtikuuta 2014 annettu markkinoiden väärinkäyttöasetus N:o 596/2014 (MAR). Sen sijaan Yhdysvalloissa sisäpiiritiedon ilmoittamisvelvollisuudella on pitkät perinteet. Vuoden 1929 pörssiromahduksen jälkeen lainsäätäjät päättivät, että ei-julkisen tiedon hyödyntäminen pörssikaupassa olisi kiellettävä. Jo vuonna 1933 niin sanotulla arvopaperilailla uudistettiin pääomamarkkinalainsäädäntöä. Vuonna 1934 arvopaperipörssilaissa (Securities Exchange Act) säädettiin toimeenpanevien elinten jäseniä koskevasta tiedonantovelvollisuudesta.
Sisäpiirikauppaa koskevat uutiset: katsaus osakkeisiin, joilla sisäpiiriläiset käyvät kauppaa
Sisäpiirikaupaksi kutsutaan esimerkiksi yritysjohtajien ja heidän lähipiiriläisten käymää osakekauppaa. Sijoittaja voi käyttää tietoja sisäpiirikaupasta mielenkiintoisten kauppojen löytämiseen ja oman sijoitusstrategian toteuttamiseen.
Esimerkiksi toimitusjohtajien on Alankomaissa ilmoitettava AFM:lle omien yrityksiensä rahoitusvälineillä tehdyt liiketoimet. Sijoittajat voivat näin seurata, ostavatko tai myyvätkö yritysjohtajat omia osakkeitaan.
Alla olevaan listaan päivittyy sisäpiirikaupat Yhdysvalloista ja Euroopasta. Näitä tietoja voi hyödyntää kaupankäyntiin liittyvässä päätöksenteossa.
Osto- tai myyntipäätöstä ei kuitenkaan kannata tehdä pelkästään sisäpiirikaupan perusteella, sillä myös muut yritykseen liittyvät tekijät on otettava huomioon. Usein osakkeen arvostuksen ja sisäpiiriläisen tekemän liiketoimen välillä ei ole suoraa yhteyttä. Siksi yksittäistä tapahtumaa ei pidä pitää osto- tai myyntisuosituksena.
Päivämäärä | Yritys | Sisäpiiriläinen | Toimeksiantotyyppi | Transaktion arvo |
---|---|---|---|---|
#N/A | ||||
17/05/2024 | Uber Technologies, Inc (UBER) | Khosrowshahi Dara | Osakkeiden myynti | 32.964.000 USD |
17/05/2024 | Regeneron Pharmaceuticals, Inc. (REGN) | Schleifer Leonard S | Osakkeiden myynti | 22.355.714 USD |
17/05/2024 | Grenke | Grenke, Moritz | Osakkeiden osto | 502.761 EUR |
16/05/2024 | Commvault Systems Inc (CVLT) | Mirchandani Sanjay | Osakkeiden myynti | 5.097.969 USD |
16/05/2024 | Mp Materials Corp. / De (MP) | McKnight Andrew A. | Osakkeiden myynti | 5.741.743 USD |
16/05/2024 | Danaher Corp /de/ (DHR) | Blair Rainer | Osakkeiden myynti | 2.386.325 USD |
16/05/2024 | Salesforce, Inc. (CRM) | Benioff Marc | Osakkeiden myynti | 4.296.588 USD |
16/05/2024 | Regeneron Pharmaceuticals, Inc. (REGN) | Yancopoulos George | Osakkeiden myynti | 48.636.545 USD |
16/05/2024 | Chemed Corp (CHE) | McNamara Kevin J | Osakkeiden myynti | 2.270.160 USD |
16/05/2024 | Mastercard Inc (MA) | Mastercard Foundation | Osakkeiden myynti | 59.556.746 USD |
15/05/2024 | Red Robin Gourmet Burgers Inc (RRGB) | Archon Capital Management LLC | Osakkeiden myynti | 2.258.801 USD |
15/05/2024 | Osi Systems Inc (OSIS) | Chopra Deepak | Osakkeiden myynti | 5.589.823 USD |
15/05/2024 | Morningstar, Inc. (MORN) | Mansueto Joseph D | Osakkeiden myynti | 3.268.820 USD |
15/05/2024 | Meta Platforms, Inc. (META) | Clegg Nicholas | Osakkeiden myynti | 4.003.671 USD |
15/05/2024 | Meta Platforms, Inc. (META) | Olivan Javier | Osakkeiden myynti | 2.610.805 USD |
15/05/2024 | Meta Platforms, Inc. (META) | Li Susan J | Osakkeiden myynti | 13.092.274 USD |
15/05/2024 | Standard Biotools Inc. (LAB) | Casdin Partners Master Fund, L.P. | Osakkeiden osto | 3.455.544 USD |
15/05/2024 | Levi Strauss & Co (LEVI) | Peter E. Haas Jr. Family Fund | Osakkeiden myynti | 6.655.551 USD |
15/05/2024 | Tutor Perini Corp (TPC) | Klein Michael R | Osakkeiden myynti | 7.187.876 USD |
15/05/2024 | Ares Management Corp (ARES) | Arougheti Michael J | Osakkeiden myynti | 37.006.688 USD |
15/05/2024 | Arista Networks, Inc. (ANET) | Ullal Jayshree | Osakkeiden myynti | 7.925.000 USD |
15/05/2024 | Tidewater Inc (TDW) | Robotti Robert | Osakkeiden myynti | 37.641.388 USD |
15/05/2024 | Williams Sonoma Inc (WSM) | Alber Laura | Osakkeiden myynti | 6.370.668 USD |
15/05/2024 | Grindr Inc. (GRND) | Lu James Fu Bin | Osakkeiden myynti | 2.906.695 USD |
15/05/2024 | Ani Pharmaceuticals Inc (ANIP) | Shanmugam Muthusamy | Osakkeiden myynti | 2.391.121 USD |
15/05/2024 | Transocean Ltd. (RIG) | Perestroika (Cyprus) Ltd | Osakkeiden osto | 12.020.000 USD |
15/05/2024 | Transocean Ltd. (RIG) | Perestroika | Osakkeiden osto | 12.020.000 USD |
15/05/2024 | Transocean Ltd. (RIG) | Mohn Frederik Wilhelm | Osakkeiden osto | 12.020.000 USD |
15/05/2024 | Xpo, Inc. (XPO) | Mfn Partners, LP | Osakkeiden myynti | 141.222.334 USD |
15/05/2024 | Datadog, Inc. (DDOG) | Le-Quoc Alexis | Osakkeiden myynti | 15.064.999 USD |
15/05/2024 | Pinterest, Inc. (PINS) | Sharp Evan | Osakkeiden myynti | 8.028.159 USD |
15/05/2024 | Vertiv Holdings Co (VRT) | Fradin Roger | Osakkeiden myynti | 5.194.802 USD |
15/05/2024 | St Joe Co (JOE) | Berkowitz Bruce R | Osakkeiden myynti | 25.309.566 USD |
15/05/2024 | Permian Resources Corp (PR) | Encap Partners Gp, LLC | Osakkeiden myynti | 164.200.000 USD |
15/05/2024 | Macom Technology Solutions Holdings, Inc. (MTSI) | Ocampo Susan | Osakkeiden myynti | 23.904.496 USD |
15/05/2024 | Steris Plc (STE) | Tokich Michael J | Osakkeiden myynti | 7.532.366 USD |
15/05/2024 | Levi Strauss & Co (LEVI) | Haas Margaret E. | Osakkeiden myynti | 2.240.080 USD |
15/05/2024 | Civitas Resources, Inc. (CIVI) | Canada Pension Plan Investment Board | Osakkeiden myynti | 509.356.394 USD |
15/05/2024 | Fiserv Inc (FI) | Chiarello Guy | Osakkeiden myynti | 3.709.358 USD |
15/05/2024 | Gitlab Inc. (GTLB) | Sijbrandij Sytse | Osakkeiden myynti | 3.150.917 USD |
15/05/2024 | Medpace Holdings, Inc. (MEDP) | Troendle August J. | Osakkeiden myynti | 15.924.222 USD |
15/05/2024 | Advanced Micro Devices Inc (AMD) | Papermaster Mark D | Osakkeiden myynti | 2.528.961 USD |
15/05/2024 | Appfolio Inc (APPF) | Trigg William Shane | Osakkeiden myynti | 2.050.495 USD |
15/05/2024 | Regeneron Pharmaceuticals, Inc. (REGN) | Yancopoulos George | Osakkeiden myynti | 48.793.727 USD |
15/05/2024 | Iron Mountain Inc (IRM) | Meaney William L | Osakkeiden myynti | 2.599.690 USD |
15/05/2024 | Confluent, Inc. (CFLT) | Kreps Edward Jay | Osakkeiden myynti | 7.372.575 USD |
15/05/2024 | S&p Global Inc. (SPGI) | Peterson Douglas L. | Osakkeiden myynti | 2.593.203 USD |
15/05/2024 | Atlas Energy Solutions Inc. (AESI) | Schmidt Richard W | Osakkeiden myynti | 3.109.765 USD |
15/05/2024 | Upstart Holdings, Inc. (UPST) | Gu Paul | Osakkeiden myynti | 2.361.282 USD |
15/05/2024 | T-Mobile Us, Inc. (TMUS) | Deutsche Telekom AG | Osakkeiden myynti | 61.861.575 USD |
14/05/2024 | Rheinmetall | Papperger, Armin Theodor | Osakkeiden osto | 1.009.052 EUR |
14/05/2024 | Rheinmetall | Vennemann, Klaus-Günter | Osakkeiden osto | 519.829 EUR |
Miksi sijoittajan kannattaa seurata sisäpiirikauppoja?
Viimeisimpien sisäpiirikauppojen seuraaminen voi olla kiinnostavaa sijoittajille, sillä sisäpiiriläiset tietävät usein yrityksestä enemmän kuin ulkopuoliset.
Jos esimerkiksi toimitusjohtaja ostaa paljon oman yrityksensä osakkeita, tästä voidaan päätellä, että hän luottaa yrityksen tulevaisuuteen ja uskoo siten osakkeen arvon myönteiseen kehitykseen. Logiikka toimii osittain myös toiseen suuntaan. Johtotasolla työskentelevän työntekijän tekemä myynti voi olla merkki yrityksen tilanteen heikkenemisestä.
On kuitenkin hyvä tiedostaa, että sisäpiiriläisen osakemyynti voi johtua moninaisista syistä. Esimerkiksi monet yritysjohtajat (erityisesti Yhdysvalloissa) saavat osittain palkkaa myös osakkeilla ja myyvät niitä aika ajoin käteisen hankkimiseksi. Yritysjohtajien osakesalkun hajauttaminen voi olla myös syy myynnille.
Osakkeiden myyntiin voi olla periaatteessa lukemattomia syitä, mutta osakkeiden ostoon on yleensä vain yksi syy – sijoittaja uskoo osakkeen tuottavan hyvin. Rahoitusalan tutkimukset ovat osoittaneet, että osakkeiden tuotto paranee, jos myös sisäpiiriläiset ostavat yrityksen osakkeita itse.
Sisäpiirikauppojen sääntely
Markkinoiden väärinkäyttöä koskeva eurooppalainen asetus (MAR) muodostaa oikeudellisen kehyksen sisäpiiriläisten kaupankäynnille Euroopassa. Asetus sisältää määritelmän sisäpiiritiedolle, kiellon sen käyttämiseen ja ilmaisuun rahoitusvälineiden hankintaan liittyen sekä säännökset sen julkistamiseen liittyen.
Euroopan markkinoiden väärinkäyttöasetusta sovelletaan myös Alankomaissa. Markkinoiden väärinkäytön valvonnan tavoitteena on parantaa rahoitusmarkkinoiden luotettavuutta ja suojella sijoittajia. Markkinoiden väärinkäytön käsite sisältää sisäpiirikaupan, sisäpiiritiedon laittoman paljastamisen ja markkinoiden manipuloinnin.
Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) säännöissä edellytetään, että sisäpiiriläiset ilmoittavat liiketoimet, joiden vuositason kaupankäyntivolyymi on yli 5 000 euroa. AFM noudattaa 5 000 euron raja-arvoa ja julkaisee sisäpiirin liiketoimet rekisterissään. AFM ilmoittaa tällaiset liiketoimet rekisterissään ja soveltaa 5 000 euron kynnysarvoa. Raja-arvoa sovelletaan transaktioiden yhteenlaskettuun kokonaisarvoon.