Sisäpiirikauppa
Insider trading 2024
Tällä sivulla tarkastellaan sisäpiirikaupan käsitettä. Mitä sisäpiirikauppa tarkoittaa? Entä mitä osakkeita pörssiyhtiöiden johtajat ostavat ja myyvät tällä hetkellä?
Sisäpiirikauppaa on, kun joku yrityksen sisäpiiriin kuuluva ostaa tai myy osakkeita tai muita arvopapereita, vaikka hänellä on enemmän tietoa kohde-etuudesta kuin muilla, joilla on vain julkisesti saatavilla olevaa tietoa. Sisäpiirikauppa on laissa kielletty, ja sitä pidetään markkinoiden väärinkäytön muotona.
Yritysten hallinto- ja johtoelimet saavat yleensä ensimmäisinä tiedot, jotka voivat vaikuttaa osakekursseihin. Sijoittaminen tämän tiedon perusteella voi luonnollisesti johtaa epäreiluihin tilanteisiin. Sen vuoksi sisäpiirikauppaa säännellään laissa. Sisäpiiriläiset, esimerkiksi yritysjohtajat ja heidän perheenjäsenensä, eivät saa käydä kauppaa yrityksen rahoitusvälineillä, mikäli heillä on tiedossa täsmällistä ja julkistamatonta tietoa, joka voisi julkistettuna vaikuttaa huomattavasti rahoitusvälineen hintaan. Sisäpiiritieto tulee julkaista mahdollisimman pian sen väärinkäytön välttämiseksi. Sisäpiiriläinen ei myöskään saa välittää tietoa, jotta joku muu voisi käydä kauppaa sisäpiiritiedon avulla.
Alankomaissa maan rahoitusmarkkinaviranomaisen (AFM) pääomamarkkinakomitea valvoo kaupankäyntiä ja seuraa sisäpiiritietoon liittyviä prosesseja. AFM pitää kirjaa kaikista liiketoimista, joita sisäpiiriläiset käyvät liikkeeseenlaskijoiden osakkeilla, velkainstrumenteilla, johdannaisilla tai muilla rahoitusvälineillä. Tämä rekisteri löytyy AFM:n sivuilta, ja myös muiden maiden pääomamarkkinoita valvovat viranomaiset ylläpitävät vastaavia rekistereitä.
Alankomaissa ennen vuotta 2007 tästä säädettiin vuoden 1995 arvopaperikaupan valvontalain 46 §:ssä. Euroopan unionissa sisäpiirikauppaa koskee 16. huhtikuuta 2014 annettu markkinoiden väärinkäyttöasetus N:o 596/2014 (MAR). Sen sijaan Yhdysvalloissa sisäpiiritiedon ilmoittamisvelvollisuudella on pitkät perinteet. Vuoden 1929 pörssiromahduksen jälkeen lainsäätäjät päättivät, että ei-julkisen tiedon hyödyntäminen pörssikaupassa olisi kiellettävä. Jo vuonna 1933 niin sanotulla arvopaperilailla uudistettiin pääomamarkkinalainsäädäntöä. Vuonna 1934 arvopaperipörssilaissa (Securities Exchange Act) säädettiin toimeenpanevien elinten jäseniä koskevasta tiedonantovelvollisuudesta.
Sisäpiirikauppaa koskevat uutiset: katsaus osakkeisiin, joilla sisäpiiriläiset käyvät kauppaa
Sisäpiirikaupaksi kutsutaan esimerkiksi yritysjohtajien ja heidän lähipiiriläisten käymää osakekauppaa. Sijoittaja voi käyttää tietoja sisäpiirikaupasta mielenkiintoisten kauppojen löytämiseen ja oman sijoitusstrategian toteuttamiseen.
Esimerkiksi toimitusjohtajien on Alankomaissa ilmoitettava AFM:lle omien yrityksiensä rahoitusvälineillä tehdyt liiketoimet. Sijoittajat voivat näin seurata, ostavatko tai myyvätkö yritysjohtajat omia osakkeitaan.
Alla olevaan listaan päivittyy sisäpiirikaupat Yhdysvalloista ja Euroopasta. Näitä tietoja voi hyödyntää kaupankäyntiin liittyvässä päätöksenteossa.
Osto- tai myyntipäätöstä ei kuitenkaan kannata tehdä pelkästään sisäpiirikaupan perusteella, sillä myös muut yritykseen liittyvät tekijät on otettava huomioon. Usein osakkeen arvostuksen ja sisäpiiriläisen tekemän liiketoimen välillä ei ole suoraa yhteyttä. Siksi yksittäistä tapahtumaa ei pidä pitää osto- tai myyntisuosituksena.
Päivämäärä | Yritys | Sisäpiiriläinen | Toimeksiantotyyppi | Transaktion arvo |
---|---|---|---|---|
03/05/2024 | Viking Therapeutics, Inc. (VKTX) | Zante Greg | Osakkeiden myynti | 4.986.008 USD |
03/05/2024 | Verisk Analytics, Inc. (VRSK) | Liss Samuel G | Osakkeiden myynti | 3.305.783 USD |
02/05/2024 | Carvana Co. (CVNA) | Garcia Ernest C. III | Osakkeiden myynti | 2.104.018 USD |
02/05/2024 | Carvana Co. (CVNA) | Huston Benjamin E. | Osakkeiden myynti | 2.071.256 USD |
02/05/2024 | Salesforce, Inc. (CRM) | Benioff Marc | Osakkeiden myynti | 4.066.627 USD |
02/05/2024 | Fti Consulting, Inc (FCN) | Gunby Steven Henry | Osakkeiden myynti | 5.814.413 USD |
02/05/2024 | Travelers Companies, Inc. (TRV) | Toczydlowski Gregory C | Osakkeiden myynti | 2.014.215 USD |
02/05/2024 | Mastercard Inc (MA) | Mastercard Foundation | Osakkeiden myynti | 58.176.664 USD |
02/05/2024 | Msa Safety Inc (MSA) | Vartanian Nishan J. | Osakkeiden myynti | 2.038.146 USD |
02/05/2024 | Edwards Lifesciences Corp (EW) | Mussallem Michael A | Osakkeiden myynti | 2.487.966 USD |
01/05/2024 | Gigacloud Technology Inc (GCT) | Wu Lei | Osakkeiden myynti | 2.877.966 USD |
01/05/2024 | Carvana Co. (CVNA) | Jenkins Mark W. | Osakkeiden myynti | 6.808.648 USD |
01/05/2024 | Micron Technology Inc (MU) | Deboer Scott J | Osakkeiden myynti | 4.412.400 USD |
01/05/2024 | T-Mobile Us, Inc. (TMUS) | Deutsche Telekom AG | Osakkeiden myynti | 93.948.129 USD |
01/05/2024 | Duolingo, Inc. (DUOL) | Hacker Severin | Osakkeiden myynti | 2.234.653 USD |
01/05/2024 | Duolingo, Inc. (DUOL) | Von Ahn Luis | Osakkeiden myynti | 2.682.139 USD |
01/05/2024 | Willdan Group, Inc. (WLDN) | Forager Fund, L.P. | Osakkeiden myynti | 4.741.227 USD |
01/05/2024 | Hims & Hers Health, Inc. (HIMS) | Dudum Andrew | Osakkeiden myynti | 4.200.307 USD |
01/05/2024 | Freeport-McMoran Inc (FCX) | Higgins Stephen T. | Osakkeiden myynti | 4.395.592 USD |
01/05/2024 | Morningstar, Inc. (MORN) | Mansueto Joseph D | Osakkeiden myynti | 4.800.991 USD |
01/05/2024 | Mongodb, Inc. (MDB) | Merriman Dwight A | Osakkeiden myynti | 2.628.856 USD |
01/05/2024 | Texas Instruments Inc (TXN) | Templeton Richard K | Osakkeiden myynti | 36.532.290 USD |
01/05/2024 | Wyndham Hotels & Resorts, Inc. (WH) | Ballotti Geoffrey A | Osakkeiden myynti | 14.412.106 USD |
01/05/2024 | Procore Technologies, Inc. (PCOR) | Courtemanche Craig F. Jr. | Osakkeiden myynti | 4.690.024 USD |
01/05/2024 | Capital One Financial Corp (COF) | Dean Lia | Osakkeiden myynti | 2.214.355 USD |
01/05/2024 | Transmedics Group, Inc. (TMDX) | Hassanein Waleed H | Osakkeiden myynti | 7.986.219 USD |
01/05/2024 | Palo Alto Networks Inc (PANW) | Zuk Nir | Osakkeiden myynti | 10.376.810 USD |
01/05/2024 | General Dynamics Corp (GD) | Gilliland Marguerite Amy | Osakkeiden myynti | 2.608.459 USD |
01/05/2024 | Theravance Biopharma, Inc. (TBPH) | Samaha Eli | Osakkeiden osto | 13.117.335 USD |
01/05/2024 | Coinbase Global, Inc. (COIN) | Ehrsam Frederick Ernest III | Osakkeiden myynti | 3.410.479 USD |
01/05/2024 | Medpace Holdings, Inc. (MEDP) | Troendle August J. | Osakkeiden myynti | 6.553.671 USD |
01/05/2024 | Fti Consulting, Inc (FCN) | Gunby Steven Henry | Osakkeiden myynti | 9.394.746 USD |
01/05/2024 | Monolithic Power Systems Inc (MPWR) | Hsing Michael | Osakkeiden myynti | 5.294.840 USD |
01/05/2024 | Viking Therapeutics, Inc. (VKTX) | Mancini Marianna | Osakkeiden myynti | 22.136.474 USD |
01/05/2024 | Oracle Corp (ORCL) | Conrades George H | Osakkeiden myynti | 2.903.190 USD |
01/05/2024 | Netflix Inc (NFLX) | Hastings Reed | Osakkeiden myynti | 10.126.777 USD |
01/05/2024 | Salesforce, Inc. (CRM) | Tallapragada Srinivas | Osakkeiden myynti | 13.419.732 USD |
01/05/2024 | Salesforce, Inc. (CRM) | Benioff Marc | Osakkeiden myynti | 4.043.016 USD |
01/05/2024 | Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO) | Casper Marc N | Osakkeiden myynti | 5.737.356 USD |
01/05/2024 | Mastercard Inc (MA) | Mastercard Foundation | Osakkeiden myynti | 51.624.524 USD |
01/05/2024 | Alphabet Inc. (GOOG) | Pichai Sundar | Osakkeiden myynti | 3.753.101 USD |
30/04/2024 | Carvana Co. (CVNA) | Garcia Ernest C. II | Osakkeiden myynti | 8.263.250 USD |
30/04/2024 | Westinghouse Air Brake Technologies Corp (WAB) | Neupaver Albert J | Osakkeiden myynti | 4.703.456 USD |
30/04/2024 | Samsara Inc. (IOT) | Biswas Sanjit | Osakkeiden myynti | 3.415.247 USD |
30/04/2024 | Samsara Inc. (IOT) | Bicket John | Osakkeiden myynti | 3.415.147 USD |
30/04/2024 | Everquote, Inc. (EVER) | Blundin David B | Osakkeiden myynti | 2.639.387 USD |
30/04/2024 | Freeport-McMoran Inc (FCX) | Adkerson Richard C | Osakkeiden myynti | 8.557.014 USD |
30/04/2024 | Enact Holdings, Inc. (ACT) | Genworth Holdings, Inc. | Osakkeiden myynti | 10.110.846 USD |
30/04/2024 | Salesforce, Inc. (CRM) | Benioff Marc | Osakkeiden myynti | 4.063.849 USD |
Miksi sijoittajan kannattaa seurata sisäpiirikauppoja?
Viimeisimpien sisäpiirikauppojen seuraaminen voi olla kiinnostavaa sijoittajille, sillä sisäpiiriläiset tietävät usein yrityksestä enemmän kuin ulkopuoliset.
Jos esimerkiksi toimitusjohtaja ostaa paljon oman yrityksensä osakkeita, tästä voidaan päätellä, että hän luottaa yrityksen tulevaisuuteen ja uskoo siten osakkeen arvon myönteiseen kehitykseen. Logiikka toimii osittain myös toiseen suuntaan. Johtotasolla työskentelevän työntekijän tekemä myynti voi olla merkki yrityksen tilanteen heikkenemisestä.
On kuitenkin hyvä tiedostaa, että sisäpiiriläisen osakemyynti voi johtua moninaisista syistä. Esimerkiksi monet yritysjohtajat (erityisesti Yhdysvalloissa) saavat osittain palkkaa myös osakkeilla ja myyvät niitä aika ajoin käteisen hankkimiseksi. Yritysjohtajien osakesalkun hajauttaminen voi olla myös syy myynnille.
Osakkeiden myyntiin voi olla periaatteessa lukemattomia syitä, mutta osakkeiden ostoon on yleensä vain yksi syy – sijoittaja uskoo osakkeen tuottavan hyvin. Rahoitusalan tutkimukset ovat osoittaneet, että osakkeiden tuotto paranee, jos myös sisäpiiriläiset ostavat yrityksen osakkeita itse.
Sisäpiirikauppojen sääntely
Markkinoiden väärinkäyttöä koskeva eurooppalainen asetus (MAR) muodostaa oikeudellisen kehyksen sisäpiiriläisten kaupankäynnille Euroopassa. Asetus sisältää määritelmän sisäpiiritiedolle, kiellon sen käyttämiseen ja ilmaisuun rahoitusvälineiden hankintaan liittyen sekä säännökset sen julkistamiseen liittyen.
Euroopan markkinoiden väärinkäyttöasetusta sovelletaan myös Alankomaissa. Markkinoiden väärinkäytön valvonnan tavoitteena on parantaa rahoitusmarkkinoiden luotettavuutta ja suojella sijoittajia. Markkinoiden väärinkäytön käsite sisältää sisäpiirikaupan, sisäpiiritiedon laittoman paljastamisen ja markkinoiden manipuloinnin.
Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) säännöissä edellytetään, että sisäpiiriläiset ilmoittavat liiketoimet, joiden vuositason kaupankäyntivolyymi on yli 5 000 euroa. AFM noudattaa 5 000 euron raja-arvoa ja julkaisee sisäpiirin liiketoimet rekisterissään. AFM ilmoittaa tällaiset liiketoimet rekisterissään ja soveltaa 5 000 euron kynnysarvoa. Raja-arvoa sovelletaan transaktioiden yhteenlaskettuun kokonaisarvoon.