Koronapandemian ja Ukrainan sodan seurauksena perushyödykkeiden hinnat nousivat jyrkästi. Ennen kaikkea kuparin hinta yli kaksinkertaistui kevään 2020 ja vuoden 2022 alun välisenä aikana ja oli korkeimmillaan yli 10 000 dollaria tonnilta. Metallin hinta on sen jälkeen laskenut, ja sen hinta on tällä hetkellä noin 7500 dollaria tonnilta. Useimmat kupariosakkeet ovat laskeneet metallin hinnan tapaisesti. Artikkelissa esitellään alan kiinnostavimmat yritykset.

Kupari on uusi öljy

Kupari on raudan ja alumiinin jälkeen kolmanneksi eniten kulutettu metalli. Vuonna 2021 kuparin maailmanlaajuinen kysyntä oli 25,3 miljoonaa tonnia, ja vuoteen 2027 mennessä sen odotetaan nousevan lähes 30 miljoonaan tonniin vuodessa. Tällä hetkellä tuottavat kaivokset pystyvät kattamaan kasvavan kysynnän vain osittain, joten investointipankki Goldman Sachs odottaa kuparin rakenteellista tarjonnan alijäämää viimeistään vuosikymmenen puolivälistä alkaen. Investointipankki pitääkin jopa yli 15 000 dollarin tonnihintaa mahdollisena seuraavien neljän vuoden aikana ja kutsuu kuparia jo nyt “uudeksi öljyksi”. Kuparilla käydään kauppaa kaikissa maailman suurimmissa hyödykepörsseissä, joista Lontoon metallipörssi (LME) on johtavassa asemassa.

Kuparin hintakaavio

Kuparin hinta
Kuparin hinta London Metal Exchangessa 27.12.1999-10.10.2022

Mitä kupariosakkeita kannattaa ostaa?

Useimmat kuparin tuottajat louhivat kuparin lisäksi muita raaka-aineita, kuten kultaa, hopeaa tai raakaöljyä. Tästä syystä puhtaita kupariosakkeita ei juuri ole. Alla on lista 10 kupariosakkeesta vuodelle 2022. Listalta esitellään tarkemmin alla kolme kuparintuottajaa, joille metallin louhinta tuottaa merkittävän osan myynnistä.

Lista kymmenestä parhaasta kupariosakkeesta:

Yrityksen nimi ISIN Koodi Valuutta
Barrick Gold Corp. Barrick Gold Corp. CA0679011084 CA0679011084 GOLD GOLD USD USD
Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. US35671D8570 US35671D8570 FCX FCX USD USD
Glencore PLC Glencore PLC JE00B4T3BW64 JE00B4T3BW64 GLEN GLEN GBP GBP
Newmont Mining Corp. Newmont Mining Corp. US6516391066 US6516391066 NEM NEM USD USD
Southern Copper Corp. Southern Copper Corp. US84265V1052 US84265V1052 SCCO SCCO USD USD
Rio Tinto plc ADR Rio Tinto plc ADR US7672041008 US7672041008 RIO RIO USD USD
BHP Billiton (ADR) BHP Billiton (ADR) US0886061086 US0886061086 BHP BHP USD USD
Vale SA (ADR) Vale SA (ADR) US91912E1055 US91912E1055 VALE VALE USD USD
Teck Resources Ltd. Teck Resources Ltd. CA8787422044 CA8787422044 TECK TECK USD USD
Anglo American Plc Anglo American Plc GB00B1XZS820 GB00B1XZS820 AAL AAL GBP GBP

Kuparisektorin parhaat osakkeet

Nämä kupariosakkeet voivat hyötyä kuparin korkeista hinnoista ja olla kiinnostavia sijoittajille:

Southern Copper (SCCO): Kupariosake, jolla on korkea osinkotuotto

Yhdysvaltalainen Southern Copper -kaivoskonserni (ISIN: US84265V1052 – Kaupankäyntitunnus: SCCO – valuutta: USD) on yksi maailman viidestä suurimmasta kuparin tuottajasta, ja yli 80 prosenttia sen myynnistä tulee kuparista. Yhtiö tuottaa myös hopeaa, sinkkiä, molybdeeniä, lyijyä ja hiiltä Etelä-Amerikan kaivoksistaan. Southern Copperin omistaa 88,9-prosenttisesti teollisuus- ja kaivosalan monialayhtymä Grupo Mexico. Lopuilla 11,1 prosentilla osakkeista käydään kauppaa New Yorkin pörssissä, jossa yhtiön arvo on noin 35 miljardia Yhdysvaltain dollaria osakkeen 45 dollarin nykyhinnalla. Yhtiö on yksi maailman edullisimmista kuparituottajista, ja sen niin sanottu käteiskustannus vuonna 2021 on 0,67 Yhdysvaltain dollaria paunalta. Alan normi on 0,82-1,105 dollaria paunalta. Koska Southern Copperilla väitetään olevan suurimmat tunnetut kuparivarannot, johto odottaa pystyvänsä nostamaan vuosituotannon nykyisestä noin 958 000 tonnista 1,8 miljoonaan tonniin vuoteen 2026 mennessä. Näin Southern Copper voi hyötyä tulevina vuosina odotettavissa olevasta kysynnän kasvusta.

Ensiluokkainen kupariosake pidemmän aikavälin sijoittajille

Southern Copperin osake
Southern Copperin osakekurssi viiden vuoden ajalta. Lähde: TWS. Tallennettu: 25.10.2022.

Tilikaudella 2021 yhtiö ilmoitti liikevaihdon kasvaneen +37 % 10,9 miljardiin dollariin ja osakekohtaisen tuloksen kasvaneen +116 % 4,39 dollariin edellisvuoteen verrattuna. Kuluvalta 2022 tilikaudelta analyytikot odottavat hieman heikompaa 10,4 miljardin dollarin liikevaihtoa (-5 %) ja 3,29 dollarin osakekohtaista tulosta (-25 %). Southern Copper on maksanut osinkoa osakkeenomistajilleen johdonmukaisesti useiden vuosien ajan. Viimeksi maksettiin houkutteleva 0,75 Yhdysvaltain dollarin neljännesvuosittainen osinko, jolloin vuotuinen osinkotuotto on jopa 8,9 % osakkeen tämänhetkisellä 45 Yhdysvaltain dollarin hinnalla. Southern Copper on viime vuosina tehnyt sen, mikä monilta muilta kupariyhtiöiltä on jäänyt tekemättä: Se on investoinut nykyisten kaivosten laajentamiseen ja uusiin kaivoksiin. Edullisten louhintakustannusten ansiosta yhtiön pitäisi jatkaa vaurastumistaan, tuottaa suuria voittoja ja maksaa osakkeenomistajilleen houkuttelevia osinkoja. Pitkän aikavälin sijoittajille osake on ehdottomasti perehtymisen arvoinen ja mahdollisesti myös kiinnostava sijoituskohde nykyisellä 45 dollarin hintatasolla.

Freeport-McMoRan (FCX): Suurin pörssilistattu kupariyhtiö

Freeport McMoRan (ISIN: US35671D8570 – Kaupankäyntitunnus: FCX – Valuutta: USD) on yhdysvaltalainen raaka-aineyhtiö, joka keskittyy kultaan, kupariin ja molybdeeniin. Kuparin osalta konserni on suurin pörssilistattu tuottaja, ja sen tunnetut varannot ovat toiseksi suurimmat Southern Copperin jälkeen. Noin 80 prosenttia yhtiön tuloista saadaan kuparista, ja loput jakautuvat kullan ja molybdeenin kesken. Yhtiön omistuksiin kuuluu Grasbergin kaivoshanke Indonesiassa, joka on yksi maailman suurimmista kupari- ja kultaesiintymistä, sekä merkittäviä kaivostoimintoja Pohjois- ja Etelä-Amerikassa. Vuonna 2021 Freeport McMoRan tuotti 3,8 miljardia paunaa eli noin 1,74 miljoonaa tonnia kuparia, mikä on noin +19 % enemmän kuin vuotta aiemmin.

Perusinvestointi kuparialalla

Freeport-McMoRanin osake
Freeport-McMoRanin osakekurssi viiden vuoden ajalta. Lähde: TWS. Tallennettu: 25.10.2022.

Vuonna 2021 Freeport McMoRan kasvatti liikevaihtoaan +46 % vuoden 2020 14,2 miljardista dollarista 20,8 miljardiin dollariin. Samaan aikaan osakekohtainen tulos kasvoi +615 prosenttia 0,41 dollarista 2,93 dollariin. Analyytikot odottavat liikevaihdon olevan samansuuruinen kuluvana 2022 vuonna, kun taas tuloksen odotetaan laskevan -20 % 2,51 dollariin osakkeelta. Tulevan vuoden 2023 konsensusarvio on 23 miljardia dollaria liikevaihto (+0,5 %) ja 1,93 dollarin osakekohtainen tulos (-23 %). Jos kuparin hinta kuitenkin nousee uudelleen, tulojen ja tuloksen pitäisi olla huomattavasti korkeammat vipuvaikutuksen vuoksi. Osakkeen tämänhetkinen hinta on 30 Yhdysvaltain dollaria, joten kuparisektorin perussijoituksena pidetty osake ei ole kovinkaan kalliiksi arvostettu, sillä vuoden 2022 tuloilla P/E-luku on arviolta noin 11,9.

Teck Resources (TECK): Kuparituotannon kaksinkertaistaminen suunnitteilla

Teck Resources (ISIN: CA8787422044 – Kaupankäyntitunnus: TECK – Valuutta: USD) on suuri kanadalainen kaivosyhtiö, joka tuottaa erilaisia perushyödykkeitä. Yhtiötä pidetään Pohjois-Amerikan johtavana teräshiilen tuottajana, ja se on myös suuri kuparin ja sinkin tuottaja. Lisäksi yhtiö tuottaa öljyä öljyhiekasta, lyijyä, kultaa, hopeaa ja erikoismetalleja, kuten molybdeeniä, germaniumia, indiumia ja kadmiumia. Teck Resources omistaa osakkeita neljästä kuparikaivoksesta Kanadassa ja Etelä-Amerikassa. Chilessä sijaitsevan Quebrada Blanca 2 (CB2) -nimisen kuparikaivoksen miljardin dollarin laajennusprojektin, josta Teck Resources omistaa 60 prosenttia, odotetaan auttavan yhtiötä kaksinkertaistamaan kuparituotantonsa noin 600 000 tonniin lähivuosina. Tämä on yksi syy siihen, miksi tunnettu hedge-rahaston johtaja David Einhorn on sijoittanut Teck Resourcesiin. Teck Resourcesin nykyinen osakekurssi on 34 Yhdysvaltain dollaria, ja sen markkina-arvo on 17 miljardia dollaria.

Kovat kasvuodotukset CB2-kuparihankkeen ansiosta

Teck Resourcesin osake
Teck Resourcesin osakekurssi viiden vuoden ajalta. Lähde: TWS. Tallennettu: 25.10.2022.

Analyytikot odottavat 2022 tilikaudella liikevaihdon kasvavan +56 % 19 miljardiin CAD:iin ja tuloksen kasvavan +69 % 5,39 CAD:sta 9,11 CAD:iin osaketta kohden. Raaka-ainemarkkinat ovat viime aikoina laskeneet merkittävästi, joten analyytikot ennustavat konservatiivisesti 17,2 miljardin CAD:n liikevaihtoa (-9 %) ja noin 5,83 CAD:n osakekohtaista tulosta (-36 %) tulevalta 2023 tilikaudelta. Toisin kuin kaksi muuta esiteltyä yritystä, kupari ei ole tällä hetkellä Teck Resourcesin päätuote. Yhtiö on laajasti hajautettu ja hyötyy yleisesti raaka-aineiden hintojen noususta. CB2-hankkeen laajentamisen vuoksi kuparilla on kuitenkin tulevina vuosina yhä tärkeämpi asema yrityksen tuotevalikoimassa, ja se tuottaa todennäköisesti myös leijonanosan tuloista. Jos raaka-aineiden hinnat jatkavat vahvistumistaan, 45 dollarin ja sitäkin korkeammat hinnat voivat olla jälleen mahdollisia keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä.

LYNX KAUPANKÄYNTISOVELLUS
KAUPANKÄYNTIÄ MILLOIN JA MISSÄ TAHANSA

iOS- ja Android-käyttöjärjestelmille tarkoitetun innovatiivisen kaupankäyntisovelluksen avulla voit käydä kauppaa arvo-osuustililläsi milloin ja missä tahansa. Käytä älykkäitä ominaisuuksia ja toimintoja maksimoidaksesi kaupankäyntisi.

Parhaat kupariosakkeet: tuoton vertailu

Yrityksen nimi Koodi ISIN YTD 1 kk 6 kk 1 v 5 v
Barrick Gold Corp. Barrick Gold Corp. GOLD GOLD CA0679011084 CA0679011084 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. FCX FCX US35671D8570 US35671D8570 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Glencore PLC Glencore PLC GLEN GLEN JE00B4T3BW64 JE00B4T3BW64 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Newmont Mining Corp. Newmont Mining Corp. NEM NEM US6516391066 US6516391066 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Southern Copper Corp. Southern Copper Corp. SCCO SCCO US84265V1052 US84265V1052 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Rio Tinto plc ADR Rio Tinto plc ADR RIO RIO US7672041008 US7672041008 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
BHP Billiton (ADR) BHP Billiton (ADR) BHP BHP US0886061086 US0886061086 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Vale SA (ADR) Vale SA (ADR) VALE VALE US91912E1055 US91912E1055 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Teck Resources Ltd. Teck Resources Ltd. TECK TECK CA8787422044 CA8787422044 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Anglo American Plc Anglo American Plc AAL AAL GB00B1XZS820 GB00B1XZS820 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Sijoita kupariin: Kupari ETF:t ja kupari ETC:t

Kupari-ETF:t ja kupari-ETC:t (Exchange Traded Commodity) ovat vaihtoehto yksittäisille osakkeille.

Esimerkki puhtaasta kupari-ETC:stä on GPF Physical Copper ETC (ISIN: XS2314659447 – Kaupankäyntitunnus: TCOP – Valuutta: USD). ETC on velkapaperi, samalla tavalla kuin sertifikaatti. Tässä tapauksessa sen vakuutena on kuitenkin fyysistä kuparia, joka on varastoitu Lontoon raaka-ainepörssin varastoihin. Fyysisen vakuuden vuoksi kustannukset ovat jonkin verran korkeammat kuin synteettisten kupari-ETC:eiden kohdalla. Esimerkki synteettisestä kupari-ETC:stä on WisdomTree Copper ETC (ISIN: DE000A0KRJU0 – Kaupankäyntitunnus: OD7C – valuutta: EUR). Toisaalta fyysisen vakuuden omaava ETC, kuten mainittu GPF Copper ETC, ovat sijoittajien mielestä yleensä turvallisempia sijoituskohteita.

Global X Copper Miners ETF (ISIN: IE0003Z9E2Y3 – Kaupankäyntitunnus: COPX – valuutta: USD) on esimerkki uudesta kupari-ETF-rahastosta. Se on mahdollistanut sijoittamisen kuparikaivososakkeisiin vuoden 2021 lopusta lähtien. ETF-rahastossa ovat mukana sellaisten yhtiöiden osakkeet, joiden liikevaihdosta vähintään 30 % muodostuu kuparin louhinnasta tai jalostuksesta.

Kuparin kysyntä kasvaa vihreän energian ansiosta

Kuparia käytetään esimerkiksi auto- ja konetekniikassa, mutta myös sähkötekniikassa, metallirahojen valmistuksessa, televiestinnässä, rakentamisessa, liikenteessä, lämmityksessä ja LVI-tekniikassa, jäähdytyksessä ja ilmastoinnissa sekä soittimissa. Noin kaksi kolmasosaa tuotetusta kuparista käytetään sähkön ja elektroniikan alalla. Tästä syystä metallilla on tärkeä rooli myös uusiutuvissa energialähteissä, ja sitä pidetään välttämättömänä energiamurroksessa sen korkean johtavuuden vuoksi. Esimerkiksi pelkästään yksittäisessä tuuliturbiinissa voidaan ääritapauksessa joutua käyttämään jopa 30 tonnia kuparia. Kuparia tarvitaan valtavia määriä kaikkeen sähköntuotantoon, infrastruktuuriin ja liikenteeseen liittyvään toimintaan. Esimerkiksi sähköautot, joiden paino on noin 65 kg, vaativat huomattavasti enemmän kuparia kuin tavanomaiset autot, joissa raaka-ainetta on yleensä noin 15-20 kg. Markkina-asiantuntijat olettavat, että vihreät teknologiat, joiden osuus kuparin maailmanlaajuisesta kysynnästä on nykyisin noin 3 prosenttia, vaativat vuoteen 2025 mennessä noin 9 prosenttia ja vuoteen 2030 mennessä jopa 16-20 prosenttia kuparin maailmanlaajuisesta kysynnästä. Tämä tarkoittaa kuparimarkkinoiden valtavaa kasvua.

Koska kuparia käytetään rakentamisessa, koneenrakennuksessa ja energiantuotannossa, se on erittäin suhdanneherkkä raaka-aine, jonka hinta vaihtelee voimakkaasti. Kiinan osuus kulutuksesta on 49 prosenttia, joten kuparin hinta reagoi toisinaan hyvin herkästi maan talouslukuihin.

Maailmanlaajuisen kuparituotannon suurena haasteena on esimerkiksi se, että monien suurten kaivosten malmipitoisuus vähenee ajan myötä ja tuotantokustannukset nousevat siten jatkuvasti. Lisäksi monet kuparintuottajat ovat viime vuosikymmenen aikana keskittyneet kustannuksiin sen sijaan, että ne olisivat tehneet investointeja tuotanto- ja jalostuskapasiteetin laajentamiseen. Lisäksi useissa maissa ei olla haluttu hyväksyä suuria uusia kuparihankkeita. Nyt kun hinnat ovat nousseet jyrkästi, kuparintuottajat voivat lisätä tuotantoaan vain hyvin rajoitetusti, pääasiassa siksi, että uusien kaivosten avaaminen vaatii paljon aikaa. Kaivoksen kapasiteetin laajentaminen vaatii yleensä kahdesta kolmeen vuotta valmisteluja, kun taas täysin uuden kuparihankkeen käynnistäminen kestää yleensä 7-8 vuotta.

Johtopäätös: Kolme vahvaa kupariosaketta

Teollisuusmetalli kupari elää jännittäviä aikoja. Kuparin maailmanlaajuinen kysyntä kasvaa huomattavasti tulevina vuosina, mikä johtuu pääasiassa energiantuotannon murroksesta. Keskipitkällä aikavälillä kupari on todennäköisesti yksi niukemmista raaka-aineista, joten markkinoille voi syntyä suuria toimitusvaikeuksia. Tällöin metallin hinta kehittyy todennäköisesti voimakkaammin kuin muiden raaka-aineiden, joita tuotetaan riittävästi. Lisäksi, jos kuparin jo ennestään korkea markkinahinta jatkaa nousuaan kuten joissakin markkina-analyyseissä ennustetaan, kasvaisi myös kuparintuottajien voitot entisestään. Myös tässä esiteltyjen kolmen osakkeen pitäisi hyötyä tästä tietyssä määrin. Erityisesti Teck Resources ja Southern Copper pystyvät todennäköisesti lisäämään kuparituotantoaan lähitulevaisuudessa paljon enemmän kuin kilpailijansa. Tässä esiteltyjen kolmen osakkeen avulla sijoittajalla on erinomaiset mahdollisuudet hyötyä kuparin nousumarkkinoiden jatkumisesta.

Haluaisitko ostaa kupariosakkeita?

LYNXin kautta voit käydä kauppaa lukuisilla osakkeilla, suoraan yhtiöiden kotipörsseissä. Näin voit hyötyä suuresta kaupankäyntivolyymista ja pienemmistä osto- ja myyntihintojen välisistä erotuksista. LYNXin kautta voit päiväkauppiaana tai sijoittajana hyödyntää erinomaista sijoitustuotevalikoimaa, sillä voit käydä kauppaa osakkeilla, ETF-rahastoilla, futuureilla, optioilla ja monilla muilla sijoitustuotteilla edullisesti. Vertaile kaupankäyntihintojamme kilpailijoihin ja käy tulevaisuudessa kauppaa ammattimaisen kaupankäyntialustan kautta.

--- ---

--- (---%)
Mkt Cap
Vol
Päivän ylin
Päivän alin
---
---
---
---

Displaying the --- chart

Displaying today's chart