Trail-toimeksianto

Trail-toimeksianto on ehdollinen toimeksiantotyyppi, jota käytetään rahoitusvälineiden ostamiseen tai myymiseen ja jossa stop-hintaa säädetään automaattisesti ennalta määritellyllä kiinteällä arvolla tai prosentilla (trailing-arvo, eng. trailing amount) markkinahinnan liikkuessa.

Sen tarkoituksena on suojata kertyneitä voittoja ja aktivoida toimeksianto, kun hinta kääntyy ennalta määritellyn etäisyyden verran epäedulliseen suuntaan. Lue lisää tästä toimeksiantotyypistä.

Mikä on trail-toimeksianto?

Hyödyt ja haitat

Trail-toimeksiannon lähettäminen

Usein kysyttyä

Mikä on trail-toimeksianto?

Trail-toimeksianto on stop-toimeksiantotyyppi, jossa stop-hintaa säädetään automaattisesti markkinaliikkeiden mukaan. Muutos perustuu ennalta määriteltyyn kiinteään arvoon tai prosentuaaliseen poikkeamaan (trailing-arvo, eng. trailiing amount) nykyisestä markkinahinnasta. Myyntitoimeksiannossa stop-hinta nousee markkinahinnan noustessa. Ostotoimeksiannossa se laskee markkinahinnan laskiessa. Jos markkinahinta kääntyy ja saavuttaa stop-tason, toimeksianto aktivoituu ja muuttuu markkinahintaiseksi toimeksiannoksi.

Tämä dynaaminen stop-mekanismi mahdollistaa sen, että toimeksianto seuraa suotuisia hintaliikkeitä säilyttäen samalla ennalta määritellyn etäisyyden markkinahintaan. Aktivoitumisen jälkeen toimeksianto toteutuu parhaaseen saatavilla olevaan markkinahintaan, joka voi poiketa stop-hintatasosta markkinaolosuhteista riippuen.

HUOMIO:
Trail-toimeksianto mukauttaa stop-hintaa automaattisesti markkinaliikkeiden mukaan, jolloin se voi seurata suotuisaa hintakehitystä. Kun toimeksianto aktivoituu, se muuttuu markkinahintaiseksi toimeksiannoksi, mikä voi johtaa toimeksiannon toteutumiseen eri hintaan kuin stop-hintataso.

Tätä eroa kutsutaan hintaliukumaksi (eng. slippage), ja sitä voi esiintyä, kun toteutunut hinta poikkeaa odotetusta hinnasta markkinoiden volatiliteetin tai alhaisen likviditeetin vuoksi. Tämä toimeksiantotyyppi tarjoaa joustavuutta, mutta ei takaa tarkkaa hintakontrollia, ja siihen voi liittyä hintaliukumaa erityisesti volatiileilla tai epälikvideillä markkinoilla.

Keskeiset ominaisuudet

Dynaaminen mukautuminen

Trail-toimeksiannossa käytetään stop-hintaa, jota säädetään automaattisesti markkinaliikkeiden mukaan. Trailing-arvo voidaan määrittää joko kiinteänä arvona tai prosenttiosuutena.

Kun markkinahinta liikkuu suotuisaan suuntaan, stop-hinta seuraa mukana ennalta määritellyn etäisyyden päässä. Jos markkinahinta liikkuu epäedulliseen suuntaan, stop-hinta pysyy muuttumattomana.

Markkinahintainen toteutus

Kun stop-hinta saavutetaan, toimeksianto aktivoituu ja muuttuu markkinahintaiseksi toimeksiannoksi.

Tämä tarkoittaa, että toimeksianto toteutetaan markkinoilla seuraavaan saatavilla olevaan hintaan. Lopullinen toteutushinta voi poiketa stop-tasosta riippuen markkinoiden likviditeetistä ja volatiliteetista aktivointihetkellä.

Miten trail-toimeksianto toimii?

Trail-toimeksianto on toimeksiantotyyppi, jota käytetään tappioiden rajoittamiseen ja voittojen suojaamiseen siten, että stop-hinta mukautuu automaattisesti markkinahinnan liikkuessa suotuisaan suuntaan.

Trail-toimeksiantoa asettaessa määrität trailing-arvon (eng. trailing amount), joka voi olla joko kiinteä arvo tai prosenttiosuus. Tämä määrittää, kuinka kaukana stop-hinta pysyy nykyisestä markkinahinnasta.

Kun markkinahinta liikkuu eduksesi, stop-hinta seuraa sitä automaattisesti ennalta määritellyn etäisyyden päässä. Jos markkinahinta liikkuu epäedulliseen suuntaan, stop-hinta ei muutu, vaan pysyy ennallaan.

Kun markkinahinta saavuttaa stop-hinnan, toimeksianto aktivoituu ja muuttuu markkinahintaiseksi toimeksiannoksi, joka toteutetaan seuraavaan saatavilla olevaan hintaan.

Ostotoimeksianto

Ostotoimeksiannossa stop-hinta mukautuu alaspäin markkinahinnan laskiessa. Jos markkinahinta tämän jälkeen nousee ja saavuttaa stop-hinnan, toimeksianto aktivoituu ja se muuttuu markkinahintaiseksi toimeksiannoksi. Toteutus tapahtuu seuraavaan saatavilla olevaan hintaan.

Myyntitoimeksianto

Myyntitoimeksiannossa stop-hinta mukautuu ylöspäin markkinahinnan noustessa. Jos hinta tämän jälkeen laskee ja saavuttaa stop-tason, toimeksianto aktivoituu ja se muuttuu markkinahintaiseksi toimeksiannoksi. Toteutus tapahtuu seuraavaan saatavilla olevaan hintaan.

Kun toimeksianto aktivoituu, se toteutetaan markkinahintaisena toimeksiantona. Tämä toimeksiantotyyppi tarjoaa joustavuutta, mutta ei takaa tarkkaa hintakontrollia, ja siihen voi liittyä hintaliukumaa erityisesti volatiileilla tai epälikvideillä markkinoilla.

Esimerkki:

Sinulla on 300 XYZ-yhtiön osaketta, joiden nykyinen markkinahinta on 100 dollaria osakkeelta.

Asetat trail-myyntitoimeksiannon, jossa trailing-arvo on 5 dollaria. Tämä tarkoittaa, että stop-hinta määräytyy automaattisesti 5 dollaria verran markkinahinnan alapuolelle.

Kun markkinahinta nousee 110 dollaria, stop-hinta nousee 105 dollaria. Jos hinta tämän jälkeen laskee 105 dollaria, stop-hinta saavutetaan ja toimeksianto aktivoituu. Toimeksianto toteutetaan markkinahintaisena toimeksiantona seuraavaan saatavilla olevaan hintaan. Lopullinen toteutushinta voi poiketa 105 dollaria riippuen markkinoiden likviditeetistä ja volatiliteetista toteutushetkellä.

INFO

Huomautus

Valitsemalla tämän toimeksiantotyypin asetat joustavuuden ja dynaamisen mukautumisen tarkan hintakontrollin edelle. Trail-toimeksianto sopii tilanteisiin, joissa haluat suojata tuottoja ja rajoittaa mahdollisia tappioita, mutta samalla sallia markkinahintojen vaihtelut. On kuitenkin hyvä huomioida, että toimeksiantoon liittyy hintaliukumariski nopeasti liikkuvilla markkinoilla.

Hyödyt ja haitat

Hyödyt

Haitat

Dynaaminen hintatason mukautuminen:
Trail-toimeksianto säätää stop-hintaa automaattisesti markkinahinnan liikkuessa suotuisaan suuntaan. Tämän mekanismin avulla toimeksianto voi seurata hintakehitystä ennalta määritellyn etäisyyden päässä.

Hintakontrollin puute:
Kun stop-hinta saavutetaan, toimeksianto muuttuu markkinahintaiseksi toimeksiannoksi. Toteutushinta voi poiketa stop-hintatasosta erityisesti voimakkaan volatiliteetin tai heikon likviditeetin aikana.

Helppokäyttöisyys:
Trail-toimeksiannot aktivoituvat automaattisesti, kun stop-hintataso saavutetaan ennalta asetettujen ehtojen mukaisesti. Tämä vähentää jatkuvan manuaalisen seurannan tarvetta markkinaliikkeiden aikana.

Hintaliukuman mahdollisuus:
Trail-toimeksiannoissa voi esiintyä hintaliukumaa, mikä tarkoittaa, että toteutushinta voi olla stop-hintatasoa epäedullisempi nopeiden markkinaliikkeiden vuoksi.

Tappioiden rajoittaminen:
Trailing-mekanismin avulla stop-hintaa päivitetään järjestelmällisesti, mikä voi tukea hallittua reagointia muuttuviin markkinaolosuhteisiin.

Lyhytaikaisten hintavaihteluiden riski:
Trail-toimeksianto voi aktivoitua lyhytaikaisten hintaliikkeiden, kuten piikkien tai äkillisten kurssikäänteiden, seurauksena, mikä voi johtaa tahattomaan toteutumiseen.
Ajoitus:
Markkinahintaiset toimeksiannot, mukaan lukien trail-toimeksiannot, toteutetaan vain normaalien kaupankäyntituntien aikana. Vaikka toimeksiannon voi asettaa myös normaalien kaupankäyntituntien ulkopuolella, se aktivoituu vasta, kun normaalit kaupankäyntitunnit alkavat. On hyvä huomioida, että kohde-etuuden hinta voi markkinoiden avautuessa poiketa merkittävästi toimeksiantohetken hinnasta.

Trail-toimeksiannon lähettäminen LYNXin kautta

Voit käyttää oikeassa yläkulmassa olevaa hakupalkkia löytääksesi etsimäsi arvopaperin kolmella eri tavalla: yhtiön nimellä, kaupankäyntitunnuksella tai ISIN-koodilla.

Kun olet löytänyt tuotteen, jolla haluat käydä kauppaa, siirry tuotteen yleisnäkymään. Oikeasta yläkulmasta voit klikata Osto tai Myynti, jos haluat käydä kauppaa kyseisellä osakkeella. Ilmoita määrä, jonka haluat ostaa tai myydä ja määrittele toimeksiannon voimassaoloaika.

Valitse Toimeksiantotyyppi –pudotusvalikosta joko TRAIL tai TRAIL %. TRAIL säätää stop-hintaa kiinteällä arvolla, kun taas TRAIL % säätää sitä määritellyllä prosenttiosuudella suhteessa markkinahintaan.

Kun olet tehnyt toimeksiantoruudussa haluamasi valinnat, voit tarkistaa toimeksiannon ehdot klikkaamalla Esikatsele.

Klikkaa Lähtetä toimeksianto, kun olet valmis lähettämään toimeksiannon pörssiin. Mikäli et halua jatkaa, voit sulkea toimeksiantoruudun klikkaamalla x-kuvaketta toimeksiantoruudun vasemmasta yläreunasta.

Avaa toimeksiantoikkuna klikkaamalla Order alustan vasemmasta yläkulmasta.
Jos sinulla on jo valittuna tietty arvopaperi, toimeksiantoikkuna avautuu automaattisesti kyseiselle arvopaperille. Voit vaihtaa kohde-etuuden kirjoittamalla yhtiön nimen, kaupankäyntitunnuksen tai ISIN-koodin toimeksiantoikkunan yläosassa olevaan Financial Instrument-sarakkeeseen.

Valitse toimeksiannon suunta Buy (“osto”) Sell (“myynti”) ja ilmoita määrä, jonka haluat ostaa tai myydä. Valitse pörssi (Destination), johon haluat toimeksiantosi lähetettävän tai lähetä toimeksianto kaikkiin saatavilla oleviin pörsseihin käyttämällä SMART-reititystä ja määritä toimeksiannon voimassaoloaika (Time In Force).

Valitse Order Type-pudotusvalikosta TRAIL. Määrittele trailing-arvo joko kiinteänä arvona (amt) tai prosenttiosuutena (%).
Jos haluat ns. alkuperäisen stop-hinnan olevan lähempänä nykyistä markkinahintaa kuin trailing-arvo, voit määrittää stop-hinnan erikseen Stop price -kentässä. Muussa tapauksessa alkuperäinen stop-hinta määräytyy automaattisesti markkinahinnan ja ennalta määritetyn trailing-arvon perusteella.

Voit klikata toimeksiantoikkunan vasemmasta alareunasta Preview-painiketta nähdäksesi yhteenvedon toimeksiannostasi. Klikkaa Transmit lähettääksesi toimeksiannon pörssiin tai Close sulkeaksesi esikatseluikkunan.

Voit etsiä haluamaasi tuotetta LYNX Trading-mobiilisovelluksessa klikkaamalla oikeassa yläkulmassa näkyvää suurennuslasikuvaketta ja syöttämällä siihen haluamasi arvopaperin kaupankäyntitunnuksen, yhtiön nimen tai ISIN-koodin. Kun olet valinnut tuotteen, jolla haluat käydä kauppaa, siirry kyseisen tuotteen yleisnäkymään.

Klikkaa Sell (“Myy”) tai Buy (“Osta”) -painiketta avataksesi toimeksiantoruudun.

Ilmoita määrä, jonka haluat ostaa tai myydä kohdassa Quantity ja määritä toimeksiannon voimassaoloaika kohdassa Time in Force.

Valitse toimeksiantotyypiksi TRAIL. Määrittele trailing-arvo joko kiinteänä arvona (amt) tai prosenttiosuutena (%). Jos haluat ns. alkuperäisen stop-hinnan olevan lähempänä nykyistä markkinahintaa kuin trailing-arvo, voit määrittää stop-hinnan erikseen Stop price -kentässä. Muussa tapauksessa alkuperäinen stop-hinta määräytyy automaattisesti markkinahinnan ja ennalta määritetyn trailing-arvon perusteella.

Voit tarkistaa toimeksiannon ehdot ennen toimeksiannon lähettämistä pörssiin klikkaamalla toimeksiantoikkunan Preview-kuvaketta.

Kun olet valmis, voit lähettää toimeksiannon pyyhkäisemällä oikealle Submit Order tai Slide to buy/sell-painikkeen päältä.

Mitä ottaa huomioon ennen Trail-toimeksiannon lähettämistä?

Trail-toimeksiannon käyttöön liittyy erityisiä riskejä ja ominaisuuksia. Toteutuksen laadun hallitsemiseksi ja tahattomien aktivointien välttämiseksi on hyvä huomioida seuraavat tekijät.

Likviditeetti

Trail-toimeksiannot toimivat yleensä paremmin kohde-etuuksissa, joilla on korkea likviditeetti.

Likvideillä markkinoilla osto- ja myyntihintojen välinen ero on yleensä pienempi, ja osittaisen toteutumisen tai odottamattomien hintavaikutusten riski on vähäisempi.

Vähemmän likvideillä markkinoilla toimeksiannon toteutuminen voi viivästyä tai hintaliukuma voi olla suurempi, kun stop-taso saavutetaan.

Ajoitus

Markkinahintaiset toimeksiannot, mukaan lukien trail-toimeksiannot, toteutetaan vain normaalien kaupankäyntituntien aikana.

Vaikka toimeksiannon voi asettaa myös normaalien kaupankäyntituntien ulkopuolella, se aktivoituu vasta, kun normaalit kaupankäyntitunnit alkavat. On hyvä huomioida, että kohde-etuuden hinta voi markkinoiden avautuessa poiketa merkittävästi toimeksiantohetken hinnasta.

Huomioi myös, että korkean volatiliteetin ajanjaksot, kuten merkittävät talous- tai tulosjulkistukset, voivat aiheuttaa nopeita hinnanmuutoksia, jotka voivat vaikuttaa toimeksiannon lopulliseen toteutushintaan.

Seuranta

Osto- ja myyntihinnan välinen ero (eng. bid-ask spread) on korkeimman hinnan, jonka ostaja on valmis maksamaan, ja alhaisimman hinnan, jolla myyjä on valmis myymään, välinen ero.

Volatiileilla markkinoilla tai kohde-etuuksissa, joissa spread on tavallista suurempi, trail-toimeksianto voi aktivoitua ja toteutua merkittävästi eri hintaan kuin oli tarkoitus. Spreadin seuraaminen ennen toimeksiannon asettamista voi auttaa vähentämään tätä riskiä.

Valitun trailing-arvon (kiinteä arvo tai prosenttiosuus) tulisi vastata kohde-etuuden hintavaihtelua. Jos trailing-arvo on liian lähellä markkinahintaa, toimeksianto voi aktivoitua herkästi pienistäkin hintaliikkeistä. Kauemmas markkinahinnasta asetettu trailing-arvo voi vähentää tahattoman toteutumisen riskiä, mutta se voi myös viivästyttää toimeksiannon aktivoitumista hinnan suunnan muuttuessa.

Usein kysyttyä

Toteutuuko trail-toimeksiantoni normaalien kaupankäyntituntien ulkopuolella tai pörssin ollessa suljettu?

Ei. Markkinahintaiset toimeksiannot, mukaan lukien trail-toimeksiannot, toteutetaan vain normaalien kaupankäyntituntien (eng. regular trading hours) aikana.

Osakkeiden osalta Interactive Brokers tukee normaalien kaupankäyntituntien ulkopuolella vain limit-, trail limit- ja stop limit -toimeksiantoja, jos ne on asetettu toimimaan myös näinä aikoina toimeksiantoa annettaessa. Trail-toimeksianto, joka aktivoituessaan muuttuu markkinahintaiseksi toimeksiannoksi, toimii vain normaalien kaupankäyntituntien aikana.

Johdannaisten osalta toimeksiantojen toteutuminen voi vaihdella tuotteen ja kaupankäyntipaikan mukaan. Lisätietoja: Lisätietoja löydät täältä:
Kaupankäynti normaalien kaupankäyntituntien ulkopuolella.

Mitä eroa on stop- ja trail-toimeksiantojen välillä?

Stop- ja trail-toimeksiannot ovat molemmat ehdollisia toimeksiantotyyppejä, jotka aktivoituvat, kun ennalta määritetty hintataso saavutetaan. Molemmissa tapauksissa toimeksiannon aktivoituessa se muuttuu markkinahintaiseksi toimeksiannoksi, joka toteutetaan seuraavaan saatavilla olevaan hintaan. Keskeinen ero liittyy siihen, miten stop-hinta määritetään ja miten se päivittyy.

Stop-toimeksiannossa stop-hinta on kiinteä toimeksiantoa asetettaessa. Kun markkinahinta saavuttaa tai ylittää tämän tason, toimeksianto aktivoituu ilman, että hintaa enää muutetaan.

Trail-toimeksiannossa stop-hinta ei ole kiinteä, vaan se päivittyy automaattisesti markkinan liikkuessa suotuisaan suuntaan ennalta määritetyn kiinteän arvon tai prosenttiosuuden perusteella. Jos hinta liikkuu epäsuotuisaan suuntaan ja saavuttaa stop-hinnan, toimeksianto aktivoituu ja lähetetään markkinoille markkinahintaisena toimeksiantona.

Molemmissa toimeksiantotyypeissä toimeksianto muuttuu aktivoituessaan markkinahintaiseksi toimeksiannoksi. Koska markkinahintaiset toimeksiannot toteutuvat yleensä erittäin nopeasti, toimeksiannon muuttaminen tai peruuttaminen ei useimmissa tapauksissa ole enää mahdollista.

Milloin trail-toimeksiantoa kannattaa harkita?

Trail-toimeksiantoa käytetään tyypillisesti tilanteissa, joissa stop-hinnan halutaan päivittyvän markkinaliikkeiden mukana kiinteän stop-hinnan sijaan. Tämä toimeksiantotyyppi mahdollistaa sen, että stop-taso seuraa markkinan suotuisaa hintakehitystä säilyttäen samalla ennalta määritetyn etäisyyden markkinahintaan.

Koska trail-toimeksianto muuttuu aktivoituessaan markkinahintaiseksi toimeksiannoksi, se ei mahdollista tarkkaa kontrollia toteutushinnasta. Se voi soveltua tilanteisiin, joissa hintakehityksen aktiivinen seuranta on tärkeämpää kuin tarkka toteutushinta.

Mitä tulee ottaa huomioon ennen trail-toimeksiannon lähettämistä?

Ennen trail-toimeksiannon asettamista on tärkeää huomioida vallitsevat markkinaolosuhteet. Esimerkiksi hintavaihtelu, likviditeetti ja odotettavissa oleva spread voivat vaikuttaa siihen, miten stop-taso käyttäytyy ja millä hinnalla toimeksianto lopulta toteutuu.

Koska trail-toimeksianto muuttuu aktivoituessaan markkinahintaiseksi toimeksiannoksi, lopullinen toteutushinta voi poiketa stop-tasosta erityisesti nopeasti liikkuvilla tai vähemmän likvideillä markkinoilla. Myös trailing-arvon suuruuteen kannattaa kiinnittää huomiota. Jos trailing-arvo asetetaan liian lähelle nykyistä markkinahintaa, toimeksianto voi aktivoitua ennenaikaisesti tavallisten markkinaliikkeiden seurauksena.

Voiko trail-toimeksiannon peruuttaa, kun olen lähettänyt sen?

Kyllä, trail-toimeksiannon voi peruuttaa milloin tahansa ennen sen aktivoitumista. Kun stop-taso saavutetaan, toimeksianto muuttuu markkinahintaiseksi toimeksiannoksi. Koska markkinahintaiset toimeksiannot toteutuvat yleensä erittäin nopeasti, toimeksiannon muuttaminen tai peruuttaminen ei useimmissa tapauksissa ole enää mahdollista.

Kuinka näen aktiivisen trail-toimeksiantoni nykyisen stop-hinnan?

Trail-toimeksiannon nykyisen stop-hinnan näkyvyys riippuu käytettävästä kaupankäyntialustasta. Voit tarkistaa sen seuraavasti:

LYNX+: Siirry Salkku -sivulle ja avaa Avoimet toimeksiannot -välilehti. Nykyinen stop-hinta näkyy trailing-arvon yläpuolella harmaalla ja sulkeiden sisällä.
Trader Workstation (TWS): Siirry Pending (All) -välilehdelle. Nykyinen stop-hinta näkyy Stop Price -sarakkeessa.
LYNX Trading-mobiilisovellus: Avaa Orders -välilehti. Toimeksiannon tiedoissa näkyvät keskeiset parametrit, mukaan lukien päivitetty stop-hinta.

Lue lisää